ตลาดหุ้นไทยอยู่ในจุดที่ Downside ไม่เยอะ
Market Update
ตลาดหุ้น Dow Jones เมื่อคืนปิดลบ 1% หลังจาก Home Depot ในสหรัฐฯ รายงานผลประกอบการที่ต่ำกว่าตลาดคาดการณ์ ประกอบกับรายงานยอดค้าปลีกขยายตัวต่ำกว่าตลาดคาด ขณะที่ราคาน้ำมันดิบ BRT ปิดลบ 0.4% ถูกกดดันจากเศรษฐกิจแย่
Market Outlook
เมื่อคืนที่ผ่านมา สหรัฐฯ รายงานยอดค้าปลีกประจำเดือน เม.ย. ขยายตัวเพียง 0.4%MoM เทียบกับตลาดคาดการณ์ที่ 0.8%MoM แม้จะดูขยายตัวดีขึ้นเนื่องจาก เดือนก่อน -0.7%MoM แต่หากพิจารณาองค์ประกอบภายในพบว่าสะท้อนถึงความไม่มั่นใจต่อการจับจ่ายใช้สอย เนื่องจากยอดค้าปลีกสินค้าคงทนลดลง อาทิ เฟอร์นิเจอร์ (-0.7%MoM) อิเล็กทรอนิกส์ (-0.5%MoM) รวมไปถึงสินค้ากึ่งคงทน อาทิ เครื่องแต่งกาย (-0.3%MoM) แม้กระทั่งสินค้าจำเป็นอย่างอาหารและเครื่องดื่มก็ยังหดตัว (-0.2%MoM) ส่วนในประเทศยังไม่มีปัจจัยใหม่ๆ หลังตลาดรับรู้ผลประกอบการ 1Q’23 และการเลือกตั้งสมาชิกสภาผู้แทนราษฎรไปแล้ว โดยปัจจัยใหญ่จากนี้ที่นักลงทุนรอได้การประชุม FED ช่วงกลางเดือน มิ.ย. ข้อมูลล่าสุด จาก CME FED Watch ระบุว่า 83% คาดว่าที่ประชุมจะคงดอกเบี้ยที่ระดับเดิม และจะเริ่มปรับลดดอกเบี้ยช่วงการประชุมเดือน ก.ย. ซึ่งถือเป็นความเสี่ยงกับตลาด เนื่องจากข้อมูลในอดีตชี้ว่า FED ไม่เคยคงดอกเบี้ยไว้เพียง 2 เดือนและเริ่มปรับลง อย่างน้อย FED จะคงดอกเบี้ยราว 6-7 เดือนและค่อยปรับลง ส่วนคืนนี้ติดตามยอดสร้างบ้านใหม่ในสหรัฐฯ Bloomberg Consensus คาดการณ์ไว้ที่ 1.4 ล้านหลังคาเรือน และใบขออนุญาตก่อสร้างที่ 1.44 ล้านใบอนุญาต
วันนี้ประเมิน SET INDEX เคลื่อนไหวในกรอบ 1535 – 1550 แม้ตลาดหุ้นสหรัฐฯจะปรับฐานลง แต่คล้ายว่าจะ เป็นปัจจัยเฉพาะ ทั้งจากความกังวลเพดานหนี้ ผลประกอบการและตัวเลขเศรษฐกิจที่อ่อนแอ ขณะที่ YTD ตลาดหุ้น Dow Jones ทรงตัว (-0.4%) แต่ S&P500 ปรับขึ้นมา 7% แต่สวนทางกับ SET ที่ 7.7% บ่งชี้ว่า SET INDEX ยังค่อนข้าง Underperform และ Valuation ไม่แพง โดยตลาดหุ้น Nikkei เช้านี้ก็ดูจะเคลื่อนไหวแดนบวกราว 0.4% ถือเป็นอีกปัจจัยสนับสนุนตลาดหุ้น
เชิงกลยุทธ์การลงทุนยัง มองเป็นโอกาสสะสมด้วยระดับ Valuation ที่น่าสนใจเน้นที่ Domestic Play อาทิ ค้า ปลีก (BJC CRC CPALL DOHOME HMPRO) ธนาคาร (BBL KBANK KTB SCB) ท่องเที่ยว (AOT MINT SHR VRANDA) ขนส่ง (BEM) ศูนย์การค้า (CPN) สินค้า IT (COM7) โรงไฟฟ้า (BGRIM) ร้านอาหาร (M) อาหาร (TU) ส่วน Trading เน้นหุ้นกำไรแนวโน้มเด่นต่อเนื่อง อาทิ (ICHI SAPPE)
หุ้นแนะนําซื้อวันนี้
BGRIM (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 42.00 บาท) ราคาหุ้นลดลงแรงตามกลุ่มสาธารณูปโภค เพราะบรรยากาศเชิงลบในอุตสาหกรรมที่อาจรวมถึงการปฏิรูปนโยบายพลังงานในอนาคต สืบเนื่องจากภูมิทัศน์ทางการเมืองไทยที่อาจเกิดการเปลี่ยนแปลง ราคาหุ้นลดลงมาซื้อขายกันที่ 33xPE’24E หรือต่ำ -2.0SD ต่อค่าเฉลี่ย 5 ปี ซึ่งเราเชื่อว่าสะท้อนปัจจัยลบไปมากแล้ว
CPALL (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 72.00 บาท) ปัจจัยบวกสำคัญคือค่าไฟฟ้าที่ลดลง (ค่าไฟฟ้าเดือน พ.ค. – ส.ค. 2023 อยู่ที่ 4.70 บาท/ยูนิต ลด 11% จาก 5.33 บาท/ยูนิตในช่วง ม.ค. – เม.ย. 2023) เราคาดว่ากำไรไตรมาส 2/23 จะโต YoY และ QoQ
