บล.บัวหลวง:
BANPU – ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
What’s new?
เราเข้าร่วมการประชุมนักวิเคราะห์เมื่อช่วงเช้าที่ผ่านมาและมีมุมมองที่เป็นกลางต่อแนวโน้มผลประกอบการในปี 2023
Highlights:
- แนวโน้ม 2Q23 สำหรับธุรกิจถ่านหิน ปริมาณขายคาดว่าจะปรับตัวเพิ่มขึ้น QoQ ทั้งในอินโดนีเซียและออสเตรเลีย (ลดลง YoY) ในขณะที่ราคา ถ่านหินมีแนวโน้มปรับตัวลดลงทั้ง YoY และ QoQ จากฐานที่สูงใน 2Q22, ช่วงโลว์ซีซัน, และมีอุปทานเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตามอุปสงค์ที่เพิ่มขี้นจากจีนและอินเดีย รวมทั้งอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นตามปัจจัยฤดูกาลน่าจะช่วยหนุน การฟื้นตัวของราคาถ่านหินใน 2H23
- สำหรับธุรกิจก๊าซ อุปสงค์มีแนวโน้มลดลง QoQ (ทรงตัว YoY) ใน 2Q23 ในขณะที่ราคาก๊าซมีแนวโน้มปรับตัวลดลง YoY และ QoQ ใน 2Q23 จากอุปทานที่เพิ่มขึ้นและช่วงโลว์ซีซัน อย่างไรก็ตามคาดว่าราคาก๊าซจะค่อยๆปรับตัวสูงขึ้นใน 2H23 หนุนโดยอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นตามปัจจัยฤดูกาล
- BPP ยังคงเป้าหมายการขยายกำลังผลิตจาก 3.3GW ในปี 2023 สู่ 5.3GW ในปี 2025 โดยอยู่ระหว่างการศึกษาโอกาสในการขยายธุรกิจไฟฟ้าในสหรัฐฯเพิ่มเติม
- ธุรกิจ Energy Tech ยังคงเป้าหมายปี 2025 ที่จะขยายกำลังผลิตไฟฟ้าบนหลังคาเป็น 500MW จาก 217MW ใน 1Q23, ขยายกำลังผลิตแบตเตอรี่เป็น 3.75GWh จาก 1.00GWh ใน 1Q23, ขยายธุรกิจ Energy Trading เป็น 2,000 GWh จาก 119 GWh ใน 1Q23, รวมทั้งการขยายธุรกิจ Mobility-as-a-service เช่น Carsharing, EV Charging, Battery Swapping นอกจากนั้นบริษัทอยู่ระหว่างการศึกษาความเป็นไปได้ในการลงทุนในธุรกิจ CCUS
View From Fundamental:
เรายังไม่เห็นปัจจัยหนุนราคาหุ้นในระยะสั้น แต่มูลค่าหุ้นยังคงอยู่ในระดับต่ำ กอปรกับแนวโน้มผลตอบแทนจากเงินปันผลยังอยู่ในระดับที่น่าสนใจ เราจึงยังคงคำแนะนำ “ถือ”
- Advertisement -
