บล.ฟิลลิป:

TKS: 1Q66 กำไรลดจากส่วนแบ่งกำไรลดลง

ซื้อ TP’66: 12.00

จากการปรับลด GPM ในธุรกิจโรงพิมพ์, ลดส่วนแบ่งกําไรจากบริษัทร่วม และ AIT ที่ยังไม่ชัดเจนว่าสำเร็จเมื่อไหร่ จึงปรับประมาณการ AIT ออกจาก TKS ทำให้คาดการณ์กำไรของ TKS ลดลงเป็น 437 ลบ. -34.7% จากเดิมที่ 612 ลบ. เพราะปีก่อนมีกำไรพิเศษ และปรับราคาพื้นฐานลง ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ”  

งบรวม

1Q66

4Q65

1Q65

% y-y

% q-q

กําไร

76

67

141

-46.0

12.8

EPS

0.15

0.10

0.30

-50.7

12.8

หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท

  • 1Q66 กำไรสุทธิ 76 ลบ. -46% y-y จากส่วนแบ่งกำไรที่ลดลง: รายได้ +2.1% y-y ที่ 406 ลบ. จากการเพิ่มขึ้นของยอดขายกลุ่มธุรกิจการพิมพ์ป้องกันการปลอมแปลงที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม 1Q65 มีงานโครงการที่มี GPM สูง ซึ่งปีนี้ไม่มี ทำให้ต้นทุน +6.6% กดดันให้ GPM ลงมาอยู่ที่ 29.8% จาก 32.8% และ SG&A +11.3% จากค่าใช้จ่ายในการขายที่เพิ่มสูงขึ้นของกลุ่มการพิมพ์ป้องกันการปลอมแปลง และการพิมพ์ข้อมูลลูกค้าด้วยระบบดิจิตอล และส่วนแบ่งกำไร 47.5% จากกำไรของ SYNEX และ PTECH ที่ลดลง ซึ่งเป็นเหตุผลสำคัญที่ฉุดกำไรของ TKS
  • ปรับลดส่วนแบ่งกำไรลงและการซื้อ AIT สะดุด: จากกำไรที่อ่อนตัวลง y-y ของ SYNEX ซึ่งเป็นสัดส่วนกำไรที่สูงของที่ TKS จึงปรับลดคาดการณ์ส่วนแบ่งกำไรลงเป็น 308 ลบ. -11.3% y-y อีกทั้งธุรกิจสิ่งพิมพ์คาด GPM จะปรับตัวลงจากปีก่อน จากงานโครงการที่มีมาร์จิ้นดีลดลง และการเข้าซื้อ AIT สะดุดหลัง SABUY และนายชูเกียรติ ซึ่งเป็นผู้ขาย AIT อยู่ระหว่างการพิจารณาทบทวนและเจรจาเงื่อนไข ทําให้ยังไม่ชัดเจนว่าจะเสร็จสิ้นได้เมื่อไหร่
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน