บล.บัวหลวง:
HANA – ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
What’s new?
เราเข้าร่วมการประชุมนักวิเคราะห์ช่วงบ่ายวันศุกร์ที่ผ่านมา มุมมองออกมาเป็นกลาง โดยคาดหวังจะเห็นการฟื้นตัวใน 2H23 (2Q23 ไม่น่าจะเห็นการฟื้นตัวอย่างมีนัยยะสำคัญ)
Highlights:
- ใน 1Q23 ธุรกิจ IC และ OSAT ชะลอตัว จากอุปสงค์ที่อ่อนแอ โดยเฉพาะ Consumer products และมี Unplanned shutdown ที่จีนจาก COVID
- ใน 2Q23 บริษัทคาดว่าธุรกิจ OSAT จะทรงตัว แต่จะฟื้นตัวใน ครึ่งหลังของปีนี้หลังลูกค้าเริ่มกลับมาวางแผนเพิ่มคำสั่งซื้อ
- ในด้านธุรกิจ EMS ยังคงถูกผลักดันจากกลุ่มยานยนต์ซึ่งคำสั่งซื้อยังแข็งแรงอยู่ อย่างไรก็ตามบริษัทยังกังวลเรื่องดอกเบี้ยที่สูงขึ้นสำหรับ 2H23
- 2Q23 ยังคงถูกดดันจากค่าเงิน
- ธุรกิจ SIC ยังมีอุปสงค์ที่แข็งแรง แต่มีปัญหาความล่าช้าในการผลิต บริษัทคาดว่ากำลังการผลิตใหม่จะเข้ามาใน 3Q23 ซึ่งจะช่วยแก้ปัญหา single line production โดยคาดยอดขายปี 2023 ที่ $US25-30m อย่างไรก็ตามมีการปรับเป้าหมายการ Breakeven ระดับ EBITDA จาก 3Q23 เป็น 1Q24
- PMS ต้องการเงินลงทุนอีก US$70-80m สำหรับช่วง 3Q23-1Q24 ที่จะช่วยให้ถึงเป้าหมายยอดขาย US$100m ใน 2025 โดยแหล่งเงินทุนเป้าหมายแรกจะมาจากเงินกู้ แต่ยังมีทางเลือก ในการหา Partner ในการลงทุน
View From Fundamental:
เรายังคาดกำไรหลัก 2Q23 ปรับตัวลดลง YoY (แต่ฟื้นตัว QoQ) และสินค้าบางกลุ่มยังได้รับผลกระทบจากภาพเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัว ยังคงคำแนะนำ Wait-and-see
- Advertisement -
