บล.ฟิลลิป:

BA: ปีนี้คาดจะมีกำไรได้ทุกไตรมาส

ซื้อ TP’66:17.40

1Q66 เห็นการฟื้นตัวที่ชัดเจน อย่างไรก็ตาม การท่องเที่ยวมีฤดูกาล ซึ่ง 2Q66 จะต่ำกว่า 1Q66 ทำให้ทั้งผู้โดยสารและรายได้/ตั๋ว ลดลง แต่หากเทียบ y-y จะยังเห็นการฟื้นตัวดีต่อเนื่อง จากการฟื้นตัวของการท่องเที่ยวและต้นทุนที่ต่ำกว่าคาด ปรับคาดการณ์กำไรปีนี้ขึ้นเป็น 1,462 ลบ. ยังคงคําแนะนํา “ซื้อ”

  • 2Q66 ธุรกิจสายการบินจะอ่อนตัวลง q-q ตามฤดูกาล แต่ยังดีขึ้น y-y ตามท่องเที่ยวที่ดีขึ้น: แนวโน้ม 2Q66 เทียบ 1Q66 จะเห็นการอ่อนตัวลงตามฤดูกาลจาก high season ใน 1Q66 ทำให้ ทั้งผู้โดยสารและรายได้/ตั๋วจะอ่อนตัวลง q-q จาก 1Q66 ที่มีผู้โดยสารและรายได้/ตั๋วที่ 1.11 ล้านคน และ 3,734 บาท อย่างไรก็ตาม เมื่อเทียบ y-y ยังดีขึ้นมาก เพราะปีก่อนยังมีโควิด 2Q65 ผู้โดยสารและรายได้/ตั๋ว ที่ 0.54 ล้านคน และ 2,827 บาท ธุรกิจการบินจะฟื้นตัว y-y ได้ทุกไตรมาส แต่ก็ยังมีข้อกังวลในเรื่องของเศรษฐกิจโลกที่อาจส่งผลต่อการเดินทางท่องเที่ยวได้
  • ธุรกิจที่เกี่ยวเนื่องการบินฟื้นตัวเช่นกัน: นอกจากธุรกิจสายการบิน BA ยังมีธุรกิจสนามบิน 3 แห่ง (สุโขทัย-ตราด-เกาะสมุย) ธุรกิจครัวการบิน ธุรกิจภาคพื้น และธุรกิจคาร์โก้ จากตัวเลข 1Q66 การดำเนินงานฟื้นตัวเช่นกัน น่าจะเห็นการดำเนินงานที่ดีขึ้นได้ต่อเนื่องตามอุตสาหกรรมการบินที่ดีขึ้น ส่วนแผนการปรับฝูงบินได้ขาย/คืนเครื่องบินไปอีก 2 ลำใน 1Q66 ยังมีแผนจะลดเครื่องอีก 2-6 ลำ สิ้นปีจะมีเครื่องบิน 24-28 ลำ ตามคาดการณ์ผู้โดยสารของบริษัท แต่หากการท่องเที่ยวกลับมาเร็วกว่าคาดก็พร้อมจัดหาเครื่องบินเพิ่ม
  • กลับมา Turnaround หลังโควิด: ธุรกิจโดยรวมกลับมาฟื้นตัว เห็นได้จากมีกำไรต่อเนื่องได้ 2 ไตรมาส (4Q65-1Q66) ปีนี้คาดว่าน่าจะเห็นกำไรได้ทุกไตรมาส และจะเริ่มกลับไปบินที่จีนเดือน ก.ค. ปรับคาดการณ์กำไรขึ้นเป็น 1,462 ลบ. ยังแนะนำ “ซื้อ” ปรับราคาพื้นฐานเป็น 17.40 บาท
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน