บล.พาย:
MASTER – บริษัท มาสเตอร์ สไตล์ จำกัด (มหาชน) แนวโน้มรายได้ 2H23 เชิงบวก
ช่วง มิ.ย. 2023 ห้องปฏิบัติการจะเพิ่มมากขึ้น 2.43 เท่า หนุนการเติบโต
- MASTER เป็นผู้ประกอบการกิจการสถานพยาบาลเอกชน ให้บริการเกี่ยวข้องกับศัลยกรรมความงามครบวงจร อาทิ ศัลยกรรมเสริมจมูก ศัลยกรรมยกคิ้วและกรอบหน้า ศัลยกรรมหน้าอก ศัลยกรรมดูดไขมันปรับรูปร่าง รวมไปถึงการปลูกผม ดูแลเส้นผม และให้บริการดูแลผิวพรรณและเลเซอร์ โดยมีรายได้หลักกว่า 83% มาจากรายได้จากการให้บริการด้านศัลยกรรม
- ผลประกอบการ 1Q23 บริษัทมีรายได้รวมขยายตัว 83% YoY หนุนจากรายได้ศัลยกรรมที่ขยายตัว 78%YoY โดยเป็นการเติบโตทั้งศัลยกรรมจมูก ดูดไขมัน และหน้าอก ผลจากการเพิ่มจํานวนแพทย์และทำกิจกรรมส่งเสริมการขาย ขณะที่กำไรสุทธิขยายตัว 30% YoY แม้รายได้จะขยายตัวเด่นแต่บริษัทมีค่าใช้จ่ายด้านการขายและบริหารขยายตัวค่อนข้างสูง (+157%YoY และ 112%YoY ตามลำดับ) ค่าใช้จ่ายในการขายเพิ่มขึ้นเนื่องจากค่าใช้จ่ายด้านการตลาดผ่านการโฆษณาสื่อออนไลน์และ Billboard ขนาดใหญ่ ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการบริหารขยายตัวผลจากค่าใช้จ่ายด้านพนักงาน ด้านงบดุลค่อนข้างสดใสด้วย ระดับหนี้สินต่อทุนต่ำเพียง 0.2x และมีระดับผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (ROE) ที่ 15%
Pi News Comment
- จากการประชุมนักวิเคราะห์ MASTER มีโอกาสเติบโตทั้ง QoQ และ YoY ในไตรมาส 2/2023 และเรามองว่า 2H2023 รายได้จะเติบโตแบบก้าวกระโดด เนื่องจากห้องปฏิบัติการ (OR) จากเดิม 7 ห้องเปิดใหม่เป็น 17 ห้อง และอาคารโรงจอดรถคาดจะสร้างเสร็จ พร้อมให้บริการตั้งแต่เดือนมิถุนายนเป็นต้นไป อีกทั้งทาง MASTER ตั้งเป้าจะมีการเติบโตจากภายนอก (ควบรวมกิจการที่อื่น) อย่างน้อย 2 ดีลในปี 2023
- ในส่วนของลูกค้าต่างชาติ มีโอกาสเติบโตมากขึ้นจากการเปิดประเทศ และกลยุทธ์การประชาสัมพันธ์แบบปากต่อปาก จากสัดส่วนการรับรู้รายได้ต่ำกว่า 5% ในช่วงก่อน Covid-19 มาเป็น 20% ในไตรมาส 1/2023 (สัดส่วนรายได้จากอินโดนีเซีย 24.2% จีน 15.3% ลาว 13.8% พม่า 11.7% และอื่นๆ 35%) โดยลูกค้า ต่างชาติมียอดใช้จ่ายต่อบิลเฉลี่ย 3.5 แสนบาทสูงกว่าคนไทยที่เฉลี่ยอยู่ราวๆ 2 แสนบาท / บิล (สําหรับการศัลยกรรม)
- ด้วยระดับหนี้สินต่อทุนที่ต่ำเพียง 0.2x ทำให้ MASTER มีโอกาสที่จะเติบโตมากขึ้นในอนาคตจากการเข้าซื้อกิจการ (M&A) รวมถึงขยายกิจการใหม่ๆ
- Advertisement -
