บล.บัวหลวง:
Residential Property – วันหยุดนักขัตฤกษ์ส่งผลให้การเปิดตัวโครงการลดลง MoM ในเดือนเม.ย. คาดมีกิจกรรมเพิ่มขึ้นในเดือนพ.ค. (NEUTRAL)
AREA รายงานตัวเลขเปิดตัวโครงการและอัตราการจองซื้อที่ลดลงต่อเนื่อง MoM ในเดือน เม.ย. (แต่อัตราการจองซื้อโครงการบ้านเดี่ยวเพิ่มขึ้น) แต่เราคาดตัวเลขดังกล่าวจะเพิ่มขึ้น MoM ในเดือน พ.ค. แผนการเปิดตัวโครงการรวมในช่วงครึ่งหลังของปี 2566 นั้น มีจํานวนมาก ปัจจุบันเราชอบ AP และ SIRI
โครงการเปิดตัวโดยรวมลดลง MoM เนื่องจากโครงการแนวราบ
AREA รายงานโครงการเปิดตัว 3,967 ยูนิตในเดือน เม.ย. 2566 ลดลง 56% MoM เนื่องจากการเปิดตัวโครงการทุกประเภทลดลง มูลค่าเปิดตัวรวมอยู่ที่ 2.1 หมื่นล้านบาท ลดลง 36% MoM โครงการบ้านเดี่ยวเปิดตัว 685 ยูนิต ลดลง 59% MoM (แต่มูลค่าโครงการบ้านเดี่ยวทรงตัว MoM เนื่องจากโครงการใหม่ๆ ส่วนใหญ่เป็นโครงการระดับไฮเอนด์ ซึ่งมีมูลค่ามากกว่า 20 ล้าน บาท/ยูนิต) โครงการทาวน์เฮาส์เปิดตัว 1,253 ยูนิต ลดลง 64% MoM ขณะที่ โครงการคอนโดเปิดตัว 2,029 ยูนิต ลดลง 46% MoM สัดส่วนการเปิดตัวโครงการของบริษัทหลักทรัพย์ปรับตัวลงจาก 68% ในเดือน มี.ค. มาอยู่ที่ 55% ในเดือน เม.ย. 2566 โดยหุ้นกลุ่มอสังหาฯที่เราให้คำแนะนำ มีเพียง SIRI ที่เปิดตัวโครงการบ้านเดี่ยว ได้แก่ สราญสิริ ราชพฤกษ์ 345 (171 ยูนิต มูลค่ารวม 1.5 พันล้านบาท)
โดยแบ่งสัดส่วนเป็นโครงการคอนโด 51% โครงการทาวน์เฮ้าส์ 32% และบ้านเดี่ยว 17% โดยราคาเฉลี่ยอยู่ที่ 5.4 ล้านบาท/ยูนิต เพิ่มขึ้น 46% MoM เนื่องจากมีโครงการบ้านเดี่ยวระดับไฮเอนด์ที่เปิดตัวมากขึ้น ราคาโครงการ บ้านเดี่ยวเฉลี่ยอยู่ที่ 18.1 ล้านบาท/ยูนิต เพิ่มขึ้นอย่างมาก 145% MoM เนื่องจากการเปิดตัวโครงการบ้านเดี่ยวระดับไฮเอนด์ ได้แก่ HYDE PARK GARDEN ของบริษัท Koon Estate Co Ltd ที่ไม่ได้จดทะเบียน (121 ยูนิต มูลค่ารวม 6.9 พันล้านบาท, 35-80 ล้านบาท/ยูนิต) ราคาโครงการคอนโดใหม่เฉลี่ยอยู่ที่ 2.6 ล้านบาท/ยูนิต ลดลง 10% MoM ขณะที่ของโครงการทาวน์เฮ้าส์อยู่ที่ 2.9 ล้านบาท/ยูนิต เพิ่มขึ้น 12% MoM
อัตราการจองซื้อลดลงในเดือนเม.ย. เนื่องจากโครงการคอนโดและโครงการทาวน์เฮ้าส์
อัตราการจองซื้อเฉลี่ยลดลงจาก 27% ในเดือนมี.ค. มาอยู่ที่ 13% ในเดือน เม.ย. (ต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือนก.พ.) ยอดจองซื้อที่ลดลงมากที่สุด ได้แก่ โครงการคอนโด ซึ่งลดลงจาก 55% ในเดือนมี.ค. มาอยู่ที่ 20% ในเดือนเม.ย. (ยอดจองซื้อที่ลดลงส่วนใหญ่เป็นโครงการแนวราบ) อัตราการจองซื้อโครงการทาวน์เฮ้าส์ลดลงจาก 5% ในเดือนมีนาคมเป็น 3% ในเดือนเม.ย. ในทางกลับกัน อัตราการจองซื้อโครงการบ้านเดี่ยวเพิ่มขึ้นจาก 8% ในเดือน มี.ค. ไปเป็น 15% ในเดือนเม.ย.
การเปิดตัวโครงการจะเพิ่มขึ้นในเดือน พ.ค. พร้อมกิจกรรมที่น่าตื่นเต้นมากขึ้นในครึ่งหลังของปี 2566
เราคาดการเปิดตัวโครงการจะเพิ่มขึ้น MoM ในเดือนพ.ค. (หลังจากช่วง วันหยุดนักขัตฤกษ์ในเดือนเม.ย.) หนุนโดยโครงการแนวราบอัตราการจองซื้อเฉลี่ยสำหรับการเปิดตัวโครงการใหม่จะเพิ่มขึ้น MoM หุ้นกลุ่มอสังหาฯ ที่เราให้คำแนะนำจะเปิดตัวโครงการเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง โดยมีมูลค่ารวม 7.9 หมื่นล้านบาท (โครงการแนวราบ 75% โครงการคอนโด 25%) ในไตรมาส 2/66 เพิ่มขึ้น 34% YoY และ 288% QoQ และ 2.31 หมื่นล้านบาทในครึ่งหลังของปี 2566 เพิ่มขึ้น 34% YoY และ 131% HoH
ยอดจองซื้อในไตรมาส 2/56 จะเพิ่มขึ้น YoY และ QoQ (จากฐานที่ต่ำในไตรมาส 1/56) เราคาดรายได้รวม โครงการที่อยู่อาศัยจะแข็งแกร่งขึ้นในไตรมาส 2/66 ดังนั้น กำไรหลักรวมในไตรมาสนี้จะขยายตัวไตรมาสที่ดีที่สุดของปี 2566 ได้แก่ ไตรมาส 4/66 อิงจากประมาณการของเรา ปัจจุบันเราชอบ SIRI ในฐานะผู้นำโครงการระดับไฮเอนด์ ซึ่งมีสัดส่วนโครงการระดับไฮเอนด์ที่มากขึ้น รองลงมาเป็น AP ซึ่งหนุนจากการโอนโครงการอย่างต่อเนื่องและกำหนดการเปิดตัวโครงการที่มากขึ้น
