บล.ฟิลลิป:

EPG: กำไร 4Q66 ลดลง y-y แต่เติบโต q-q

ซื้อ TP’67: 9.60

ด้วยความหวังผลดำเนินงานรอบปีบัญชีหน้าคาดจะดีขึ้น หลังจากผ่านการปรับปรุงและพัฒนาเพิ่มประสิทธิภาพ ทางฝ่ายจึงยังคงประมาณการกำไรปี 67 ที่ 1,381 ลบ. เติบโต 28.4% y-y หากแต่ปรับลด P/E ลงเหลือ 19.5x จาก 20.7x ประเมินราคาพื้นฐานปี 67 ใหม่ ที่ 9.60 บาท ปรับคำแนะนำเป็น “ซื้อ” หลังราคาหุ้นกลับมามี Upside 

งบรวม

4Q66

3Q66

4Q65

% y-y

% q-q

2566

2565

% y-y

กําไร

250

212

336

-25.6

+18.1

1,076

1,597

-32.6

EPS

0.089

0.076

0.120

-25.6

+18.1

0.384

0.570

-32.6

หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท

  • กำไร 4Q66 ลดลง y-y แต่เติบโต q-q: EPG รายงานผลดำเนินงาน 4Q66 (สิ้นสุด มี.ค. 66) มีกำไรสุทธิ 250 ลบ. (-25.6% y-y, +18.1% q-q) การลดลงของกำไร y-y หลักๆ เป็นผลจาก 1) ธุรกิจ EPP ที่ลดลงทั้งยอดขายและมาร์จิ้น ตลอดจนเข้าไปกดดันภาพธุรกิจ AFC ที่ทำผลงานได้ดี ทั้งยอดขาย (+8.5% y-y) และ GPM ที่ปรับเพิ่มขึ้นจากช่วง 4Q65 มาอยู่ที่ระดับ 51.6% และ 2) ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มสูงขึ้นมากจากการขยายพื้นที่, พัฒนาระบบทำงาน รวมถึงเพิ่มจำนวนพนักงานเพื่อรองรับการเติบโตธุรกิจ ขณะที่กำไร q-q เพิ่มขึ้นหลักๆ จากส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนใน บ.ร่วม และการร่วมค้าที่เพิ่มขึ้นหลังได้ผลบวกอุตฯ ยานยนต์ที่มีการฟื้นตัวดีขึ้น
  • คงประมาณการเดิม…หากแต่ปรับลุด P/E ลง: ด้วยความหวังผลดำเนินงาน EPG จะค่อยๆ ดีขึ้น หลังผ่านการปรับปรุงและพัฒนาเพิ่มประสิทธิภาพ ควบคู่กับเศรษฐกิจที่เริ่มฟื้นตัว ทางฝ่ายจึงยังคงประมาณการกำไรปี 67 ที่ 1,381 ลบ. (+28.4% y-y) แต่ปรับลด P/E ลงเหลือ 19.5x จาก 20.7x ประเมินราคาพื้นฐานปี 67 ใหม่ที่ 9.60 บาท ทั้งนี้บริษัทประกาศจ่ายเงินปันผลงวด 2H66 ที่ 0.14 บาท (XD วันที่ 31 ก.ค. 66 และจ่ายปันผลวันที่ 18 ส.ค. 66)
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน