ไม่ว่าจะสูง (ดอกเบี้ย) แค่ไหนจะไปถึง / 1,545-1,565

มุมมองตลาดหุ้นวันนี้

  • คาด SET แกว่งตัว Sideways แดนลบ: แม้เฟดมีมติคงอัตราดอกเบี้ยที่ 5.00-5.25% ในการประชุมเดือนมิ.ย. และปรับประมาณการ ศก.สหรัฐฯในทิศทางดีขึ้นสำหรับปี 66 แต่เงินเฟ้อยังเป็นแรงกดดันสำคัญโดยเฟดเพิ่มคาดการณ์ Core PCE สู่ 3.9% จาก 3.6% อีกทั้ง Dot Plot ได้ส่งสัญญาณปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% อีก 2 ครั้ง สู่ 5.6% ภายในสิ้นปีนี้ บ่งชี้ว่าเฟดยังไม่ได้ยุติวัฎจักรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และจะเป็นปัจจัยกดดันต่อการลงทุนในสินทรัพย์เสี้ยง รวมถึง SET Index สอดรับกับอัตราดอกเบี้ยของไทย ที่ทางฝ่ายมองว่ายังไม่ยุติวัฎจักรการปรับขึ้นเช่นกัน จาก Monetary Policy Forum ครั้งที่ 2/66 ธปท.เผย Core inflation จะอยู่ที่ 2.0% ในปีนี้และปีหน้า ซึ่งยังคงอยู่ในระดับสูงเมื่อเทียบกับอดีต และลงช้าเมื่อเทียบกับ Headline inflation กอปรกับธปท.เผยว่า Neutral interest rate สำหรับโครงสร้างศก.แบบไทยอย่างน้อยควรอยู่ในเกณฑ์บวก ขณะที่ปัจจุบัน Real policy rate (headline forecast) ยังคงติดลบ ส่งผลให้ทางฝ่ายมองว่ากนง.มีแนวโน้มที่จะปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นอีกในปีนี้ ทั้งนี้การเดินหน้าปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะเป็นแรงกดดันต่อต้นทุนการบริโภคและภาคธุรกิจ และเป็น Sentiment ทางลบต่อ SET Index ในระยะถัดไป แต่จะเป็นปัจจัยหนุนต่อหุ้นในกลุ่มธนาคาร ขณะที่วันนี้ติดตามรายงานตัวเลขการผลิตในภาคอุตสาหกรรม การลงทุนในสินทรัพย์ถาวร และยอดค้าปลีกเดือนพ.ค. ของจีน หากตัวเลขดังกล่าวออกมาสะท้อนการฟื้นตัวอย่างเชื่องช้าของศก.จีนจะเป็นปัจจัยสนับสนุนต่อความหวังในการออกมาตรการกระตุ้นศก.ของจีน และเป็น Sentiment ทางบวกต่อหุ้นในกลุ่มที่ส่งออกไป/มีฐานการผลิตในจีน
  • กลยุทธ์ลงทุน: 1) ธนาคาร: BBL, KBANK, SCB, TISCO 2) จีนกระตุ้นศก.: IVL, PTTGC, SCC, SCGP, SNNP, WHA 3) Spending+ท่องเที่ยว: BEM, BJC, CPALL, CPN, ERW, MAJOR, MINT, RS และ 4) บาทอ่อน: CBG, CPF

ปัจจัยบวก

  • ส.อ.ท.เตรียมชงเรื่องเข้าที่ประชุมกกร.ให้ตั้งคณะทํางาน เพื่อผลักดันความร่วมมือด้านการค้าการลงทุนไทย-ชาอุฯ เนื่องจากเห็นโอกาสทางธุรกิจ ทั้งในอุตฯยานยนต์และชิ้นส่วนยานยนต์ วัสดุก่อสร้าง และปุ๋ยและเคมีภัณฑ์
  • PTT มีมติเห็นชอบให้ส่วนลดราคาก๊าซ NGV สําหรับกลุ่มรถแท็กซี่ และกลุ่มรถโดยสารสาธารณะทั่วประเทศ โดยจําหน่ายที่ราคา 14.62 และ 18.59 บาท/กก. ตามลําดับ
  • ศุลกากรเทศบาลนครเซี่ยงไฮ้ทางตะวันออกของจีนเผยว่า ท่าเรือเซี่ยงไฮ้รองรับการนำเข้าสินค้าอุปโภคบริโภคช่วง 5M66 คิดเป็นมูลค่า 3.26 แสนล้านหยวน เพิ่มขึ้น 17% y-y สะท้อนถึงการฟื้นตัวของการบริโภคในตลาดจีน

ปัจจัยลบ

  • ส.อ.ท.เผยดัชนีความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรมเดือนพ.ค. ที่ระดับ 92.5 ลดลงจาก 95.0 ในเดือนเม.ย. และปรับตัวลดลงต่อเนื่องเป็น เดือนที่ 2 จากสภาวะศก.โลกที่มีความไม่แน่นอน ส่งผลให้อุปสงค์จากประเทศคู่ค้าลดลง ขณะที่อัตราแลกเปลี่ยนยังคงผันผวน
  • ECB จะเผยผลการประชุมรอบเดือนมิ.ย.ในวันนี้ ตลาดคาดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% จากเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูง นอกจากติดตามการแถลงหลังการประชุมดังกล่าว ซึ่งอาจบ่งชี้ทิศทางอัตราดอกเบี้ยของ ECB ในอนาคต
  • IEA เผยการเติบโตของอุปสงค์น้ำมันทั่วโลกจะลดลงจนเกือบจะหยุดชะงักภายในปี 2571 จากการเปลี่ยนผ่านไปสู่พลังงานสะอาดอย่างรวดเร็ว

PICKS OF THE DAY

KBANK BUY

  • เป้าหมาย 136.00/140.00 แนวรับ 128.50/131.00
  • ได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยขาขึ้น: การปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นจะส่งผลดีให้ผลตอบแทนสินเชื่อของ KBANK ปรับเพิ่มขึ้น ซึ่งส่งผลดีต่อรายได้ดอกเบี้ยให้ปรับเพิ่มสูงขึ้นด้วย
  • ได้ประโยชน์จากนโยบายรัฐบาลใหม่: นโยบายของรัฐบาลใหม่ในการส่งเสริมภาค SME จะทำให้ KBANK ได้ประโยชน์จาก SME มีฐานสินเชื่อที่เป็นผู้ประกอบการ SME อยู่มากที่สุดในกลุ่มธนาคาร

RS BUY

  • เป้าหมาย 15.10/15.60 แนวรับ 14.20/14.50
  • ธุรกิจที่หลากหลาย: ทางผู้บริหารตั้งเป้ารายได้ 2Q66 จะเติบโตโดดเด่น จากหลายปัจจัย ทั้งการเตรียมปรับโครงสร้างธุรกิจมีเดีย หลังได้คุณพุทธ อภิวรรณมาช่วยเพิ่มเรตติ้ง, คอนเสริต์ 9 งาน ส่วนตลาดเพลงกลับมาจัดออดิชันในโปรเจค RS Newcomers ซึ่งกระแสตอบรับล้นหลาม และเตรียมปรับโครงสร้างธุรกิจเพลงผลักดัน RS Music เข้าตลาดปี 67 โดยคาดจะได้พาร์ทเนอร์ต่างประเทศต้น 3Q66 สำหรับธุรกิจสัตว์เลี้ยง กำลังเจรจาทั้งต้นน้ำ-ปลายน้ำ และเป็นอีกหนึ่งธุรกิจที่อาจ Spin off
  • 2H66 คาดกำไรปกติฟื้นตัว: ทางฝ่ายคาดรายได้ปีนี้ 4,612 ล้านบาท แต่มาร์จิ้นคาดจะดีขึ้นหนุนคาดกำไรปีนี้สู่ 416 ล้านบาท (+203.6%)
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน