บล.บัวหลวง:
BANPU – การลงทุนในโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติ Temple II ในสหรัฐอเมริกา
What’s new?
บริษัท Temple Generation Intermediate Holdings II, LLC (BANPU ถือสัดส่วนทางตรงและทางอ้อมรวมราว 87%) ได้เข้าลงทุนในโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติ Temple II ในประเทศสหรัฐอเมริกา
Highlights:
- โรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติ Temple II มีขนาดกำลังผลิต 755MW เริ่มดำเนินการเชิงพาณิชย์ในเดือน ส.ค. 2015
- มูลค่าการลงทุนรวมอยู่ที่ 460 ล้านเหรียญสหรัฐฯ หรือราว 16,060 ล้านบาท (คิดเป็นราว 0.6 ล้านเหรียญต่อ MW ซึ่งใกล้เคียงกับเงินลงทุนในการสร้างโรงไฟฟ้าก๊าซในปัจจุบัน)
- ธุรกรรมดังกล่าวได้ดำเนินการเสร็จสมบูรณ์เมื่อวันที่ 10 ก.ค. ที่ผ่านมา BANPU จึงน่าจะสามารถรับรู้ผลประกอบการของโรงไฟฟ้าดังกล่าวได้ตั้งแต่ 3Q23
- เบื้องต้นเราคาดว่าโรงไฟฟ้าดังกล่าวจะส่งผลให้ประมาณการกำไรหลักในระยะยาวของ BANPU ปรับขึ้นราว 3-5% และคิดเป็น upside ต่อราคาเป้าหมายปัจจุบันของเราที่ 9.30 บาท ราว 0.25 บาทต่อหุ้น
View From Fundamental:
เรามีมุมมองเชิงบวกเล็กน้อยต่อดีลดังกล่าว เนื่องจากเป็นการกระจายการลงทุนออกจากธุรกิจถ่านหิน แต่เนื่องจากดีลดังกล่าวอาจไม่ได้ส่งผลบวกต่อแนวโน้มผลประกอบการอย่างมีนัยสำคัญ เราจึงยังไม่เห็นปัจจัยหนุนราคาหุ้นที่ชัดเจนในระยะสั้น เรายังคงคำแนะนำ “ถือ” เนื่องจากมูลค่าหุ้นยังคงอยู่ในระดับต่ำ ความเสี่ยงขาลงของราคาหุ้นจึงน่าจะมีจำกัด
- Advertisement -
