บล.ฟิลลิป:
PTG : คาด 2Q กำไรลดลง q-q จากค่าการตลาด
- คาดกำไร 2Q66 ปรับตัวลดลง : ทางฝ่ายประมาณการกำไร 2Q66 จำนวน 270 ลบ. ลดลง 2.7% q-q จากปัจจัยหลัก ได้แก่ ค่าการตลาดที่ลดลงจาก 1.7 บาท/ลิตร ใน 1Q66 เหลือ 1.6 บาท/ลิตร ค่าการตลาดที่ลดลงมากกว่าคาด เนื่องมาจากในไตรมาสนี้มีการเปลี่ยนแปลงรูปแบบการจัดเก็บเงินเข้ากองทุนน้ำมัน ทำให้ไม่สอดคล้องกับราคาน้ำมันที่ผันผวน กดดันให้ค่าการตลาดลดลง อย่างไรก็ตามยังมีปัจจัยช่วยหนุนผลกำไร ได้แก่ 1)ธุรกิจ Oil คาดปริมาณการขายน้ำมันเพิ่มขึ้น 3%-5% q-q 2)ธุรกิจ Non-Oil คาดปริมาณขาย LPG เพิ่ม 1%-3% q-q และร้านกาแฟพันธุ์ไทยขยายสาขาเพิ่มประมาณ 130 สาขา โดยรวมกำไรขั้นต้นธุรกิจ Non-Oil โตประมาณ 8% q-q SG&A คาดว่าจะรักษาระดับไม่เกินไตรมาสก่อนหน้าที่ 1.6-1.7 บาท/ลิตร นอกจากนี้ทางฝ่ายมองประเด็นที่ภาครัฐไม่ต่ออายุการลดภาษีสรรพสามิตน้ำมันดีเซลลิตรละ 5 บาท ที่สิ้นสุดวันที่ 20 ก.ค. 66 นั้น จะเป็นปัจจัยลบต่อราคาหุ้นในระยะนี้ เนื่องจากแม้ทางฝ่ายคาดว่ารัฐบาลจะใช้กลไกของกองทุนน้ำมันเข้ามาชดเชยแทน แต่ยังมีความไม่ชัดเจนว่าจะสามารถชดเชยได้ทั้งหมดหรือไม่
- อยู่ระหว่างปรับปรุงราคาพื้นฐาน : ทางฝ่ายมีแผนที่จะปรับประมาณการราคาพื้นฐานลง เนื่องจากค่าการตลาดที่ปรับตัวลดลงมากกว่าคาดการณ์เดิม และประเด็นการใช้กลไกเงินกองทุนน้ำมันมาชดเชยการเก็บภาษีสรรพสามิต หากไม่สามารถชดเชยได้ทั้งจำนวนลิตรละ 5 บาท จะส่งผลต่อค่าการตลาดและผลประกอบการของบริษัท
- Advertisement -
