บล.บัวหลวง:
Residential Property – ฟื้นตัวในเดือนมิ.ย. การเปิดตัวโครงการเติบโตต่อเนื่อง MoM ในเดือนก.ค. (NEUTRAL)
AREA รายงานตัวเลขการเติบโตแข็งแกร่งของยอดเปิดตัวโครงการในเดือน มิ.ย. 2566 ซึ่งเป็นตัวเลขที่สูงที่สุดนับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน และอัตราการจองซื้อที่เพิ่มขึ้น MoM เราคาดตัวเลขดังกล่าวจะเพิ่มขึ้นต่อเนื่องในเดือน ก.ค. โดยไตรมาส 4/65 จะเป็นไตรมาสที่เปิดตัวโครงการมากที่สุด สำหรับปี 2566 เราแนะนำสะสมหุ้น SPALI และ LH
โครงการเปิดตัวโดยรวมเติบโตแข็งแกร่ง MoM ในเดือน มิ.ย. ซึ่งเป็นไปตามคาด AREA
รายงานโครงการเปิดตัว 11,366 ยูนิตในเดือน มิ.ย. 2566 เพิ่มขึ้น 46% MoM หนุนจากโครงการคอนโดและโครงการบ้านเดี่ยว โครงการคอนโดเปิดตัว 6,372 ยูนิต เพิ่มขึ้น 59% MoM โดยเน้นไปที่โครงการระดับกลาง (2-5 ล้านบาท/ยูนิต) โครงการคอนโดเปิดตัวส่วนใหญ่เป็นของ SC และ SPALI โดย SC เปิดตัวโครงการ โค้บบ์ รัชดา-พระราม9 (1,620 ยูนิต มูลค่าโครงการ 6.0 พันล้านบาท) และ SPALI เปิดตัวโครงการ ศุภาลัย ปาร์ค เอกมัย-พัฒนาการ (1,635 ยูนิต มูลค่าโครงการ 4.2 พันล้านบาท) ขณะที่โครงการบ้านเดี่ยวเปิดตัว 3,098 ยูนิต เพิ่มขึ้น 73% MoM โดย AP LH PSH SC SIRI และ SPALI เปิดตัวโครงการใหม่ในเดือน มิ.ย. ในทางตรงกันข้าม โครงการทาวน์เฮ้าส์เปิดตัว 1,896 ยูนิต ลดลง 4% MoM โดยส่วนใหญ่เป็นโครงการระดับกลาง (2-3 ล้านบาท/ยูนิต) สัดส่วนการเปิดตัวโครงการของบริษัทอสังหาฯที่จดทะเบียนฯ ปรับตัวลดลงจาก 94% ในเดือน พ.ค. มาอยู่ที่ 86% ในเดือน มิ.ย.
สัดส่วนการเปิดตัวโครงการในเดือน มิ.ย.แบ่งเป็นโครงการคอนโด 56% บ้านเดี่ยว 27% และโครงการทาวน์เฮ้าส์ 17% โดยราคาเฉลี่ยอยู่ที่ 4.7 ล้านบาท ลดลง 23% MoM เนื่องจากมีโครงการคอนโดระดับล่างที่เปิดตัวมากขึ้นใน เดือน มิ.ย. ราคาโครงการคอนโดใหม่เฉลี่ยอยู่ที่ 2.9 ล้านบาท/ยูนิต ลดลง 29% MoM ขณะที่โครงการบ้านเดี่ยวอยู่ที่ 9.5 ล้านบาท/ยูนิต ลดลง 33% MoM เนื่องจากไม่มีโครงการบ้านเดี่ยวระดับไฮเอนด์เปิดตัวในเดือน มิ.ย. และของโครงการทาวน์เฮ้าส์อยู่ที่ 3.1 ล้านบาท/ยูนิต เพิ่มขึ้น 3% MoM
อัตราการจองซื้อฟื้นตัวในเดือน มิ.ย. หนุนจากโครงการคอนโด
อัตราการจองซื้อโครงการเปิดตัวใหม่เพิ่มขึ้นจาก 19% ในเดือน พ.ค. มาอยู่ที่ 22% ในเดือน มิ.ย. หนุนจากโครงการคอนโดที่เติบโตรวดเร็ว อัตราการจอง รื้อโครงการคอนโดเพิ่มขึ้นจาก 24% ในเดือน พ.ค. มาอยู่ที่ 33% ในเดือน มิ.ย. เนื่องจากยอดจองชื้อที่แข็งแกร่งของโครงการคอนโดช่วงราคา 1-3 ล้านบาท ขณะที่อัตราการจองซื้อโครงการบ้านเดี่ยวลดลงจาก 16% ในเดือน พ.ค. มา อยู่ที่ 8% ในเดือน มิ.ย. เนื่องจากอัตราการจองซื้อโครงการบ้านเดี่ยวที่ลดลงจากทุกกลุ่มราคา ทั้งนี้ อัตราจองซื้อโครงการทาวน์เฮ้าส์ปรับตัวลงจาก 10% ในเดือน พ.ค. มาอยู่ที่ 6% ในเดือน มิ.ย.
การเปิดตัวโครงการมากขึ้น HoH ในครึ่งหลังของปี 2566
เราคาดการเปิดตัวโครงการจะทรงตัว MoM ในเดือน ก.ค. แม้จะมีฐานสูงในเดือน มิ.ย. ตามแผนธุรกิจปัจจุบันของบริษัทอสังหาฯ ที่เราให้คำแนะนำ การเปิดตัวโครงการในปี 2566 จะเปิดตัวอย่างมากในครึ่งหลังของปี 2656 (มูลค่าโครงการ 2.03 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 132% YoY และ 45% HoH), บริษัทอสังหาฯ ที่เราให้คำแนะนำเปิดตัวโครงการ โดยมีมูลค่ารวม 9.3 หมื่นล้านบาทในไตรมาส 3/66 (เพิ่มขึ้น 50% YoY และ 29% QoQ) และ 1.1 แสนล้านบาทในไตรมาส 4/66 (เพิ่มขึ้น 42% YoY และ 18% QoQ) เราคาดว่าอัตราการจองซื้อเฉลี่ยในเดือนก.ค.จะทรงตัวอยู่ที่ช่วง 20-30% อัตราการจองซื้อโครงการแนวราบจะเพิ่มขึ้นจาก 7% ในครึ่งแรกของปี 2566 มาอยู่ที่ 7-10% ในช่วงครึ่งหลังของปี 2566 ทั้งนี้ เราคาดว่ายอดจองซื้อในครึ่งหลังของปี 2566 จะเพิ่มขึ้น YoY และ HoH (ฐานที่ต่ำในครึ่งแรกของปี 2566) รายได้จากโครงการที่อยู่อาศัย โดยรวมจะเพิ่มขึ้นในครึ่งหลังของปี 2566 ซึ่งหนุนกำไรหลักรวมให้ปรับตัวเพิ่มขึ้น เราคาดไตรมาสที่ดีที่สุดของปี 2566 จะเป็นไตรมาส 4/66
