บล.ฟิลลิป:

BGRIM : คาดกำไรโต -q และราคาก๊าซฯ หนุนครึ่งหลัง

ซื้อ TP’66: 46.00

คาดการณ์กำไร 2Q66 โต 64% q-q เนื่องจากราคาก๊าซฯ ลดลงในสัดส่วนที่มากกว่ารายได้ แม้ราคาขายไฟจะลดลง มุมมองครึ่งปีหลังยังได้รับประโยชน์จากราคาก๊าซฯ ยังมีแนวโน้มปรับลง และทางฝ่ายคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาพื้นฐาน 46 บาท 

งบรวม

2Q66E

1Q66

2Q65

% y-y

% q-q

6M66E

6M65

% y-y

กําไร

652

399

-193

437.7

63.5

1,051

-170

720.1

EPS

0.25

0.15

-0.07

437.7

63.5

0.40

-0.07

720.1

หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท

  • คาดกำไรโต q-q: ทางฝ่ายคาด 2Q66 มีกำไร 652 ลบ. +q-q, +y-y กำไรที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากราคาก๊าซธรรมชาติลดลงจากเดิม 483 บาท/MMBTU มาอยู่ที่ 403 บาท/MMBTU ส่งผลให้ต้นทุนลดลงมาในสัดส่วนที่มากกว่ารายได้ ซึ่งลดลงตามค่า Ft ที่ลดลงประมาณ 0.42 บาท/หน่วย มาอยู่ที่ 1.12 บาท/หน่วย สําหรับปริมาณขาย ทางฝ่ายคาดว่าบริษัทจะมีปริมาณขายให้กับ EGAT เพิ่มขึ้น q-q เนื่องจากเป็นช่วงฤดูร้อน ขณะที่คาดว่าปริมาณการขายไฟฟ้าให้ลูกค้าอุตสาหกรรมจะลดลงราว 1.5% q-q เนื่องจากมีช่วงวันหยุดค่อนข้างมาก  นอกจากนี้คาดว่าผลการดำเนินงานจะมีแรงหนุนจากรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นตามดอกเบี้ยขาขึ้นประมาณ 200 ลบ.
  • ราคาก๊าซหนุนกำไร 2H66 : คาดการณ์ผลการดำเนินงานครึ่งปียังได้รับประโยชน์จากต้นทุนที่ลดลง เนื่องจากแม้คาดว่า 2H66 ค่า Ft จะลดลงเหลือประมาณ 0.75 บาท/หน่วย แต่จากแนวโน้มราคาก๊าซธรรมชาติที่ลดลงเหลือประมาณ 350-360 บาท/MMBTU ทางฝ่ายคาดว่าการลดลงของราคาก๊าซธรรมชาติ จะยังช่วยชดเชยรายได้ที่ปรับตัวลงตามค่าไฟได้ ช่วยหนุนให้กำไรไตรมาส 3-4 ใกล้เคียงกับไตรมาส 2 ที่ 600-700 ลบ. และทางฝ่ายยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาพื้นฐาน 46 บาท
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน