บล.บัวหลวง:
DELTA – ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
What’s new?
เราเข้าร่วมการประชุมนักวิเคราะห์ โดยมุมมองออกมาเป็นกลาง ไม่ได้เปลี่ยนจากที่มองก่อนหน้า
Highlights:
- กลุ่มสินค้า EV จะมีโมเมนตัมที่ดีต่อเนื่องใน 2H23 โดยจะมีการเพิ่มไลน์การผลิตเพิ่มหนุนกำลังการผลิตเพิ่ม 20-25% จาก YE22 (และโรงงานใหม่น่าจะเริ่มเข้ามาหนุนช่วงต้น ปีหน้า) และมีการ Commit ในแง่ของวัตถุดิบกับ Supplier ในด้านของ GM น่าจะฟื้นตัวแบบค่อนเป็นค่อยไปมอง ทั้งปี 2023 เพิ่มจาก 2022 1-2% (2022 = 14.9%)
- กลุ่มสินค้า Fan & Thermal management และ Data center น่าจะเติบโตระดับปานกลาง โดยสำหรับ Data center ระดับ Hi-end ยังทรงตัว แต่ Standard มีการฟื้นตัวขึ้นมา และยังมี AI บางตัวเข้ามาหนุน
- กลุ่ม Consumer electronics และ telecom ยังชะลอตัว
- Inventory ยังห่วงเรื่องของ Provision ที่ยังอยู่ระดับสูงต่อเนื่อง แต่สถานการณ์ขาดแคลนวัตถุดิบ น่าจะเห็น การฟื้นตัวต่อเนื่อง
- ทั้งปียังคงเป้ารายได้เติบโต 15-20% และ GM ที่ระดับ 22%
View From Fundamental:
มุมมองจากที่ประชุมออกมาค่อนข้างเป็นไปในทิศทางเดียวกับที่เรามองก่อนหน้าโดยคาดกำไรหลัก 3Q23 เติบโตต่อเนื่องระดับ 20% YoY และภาพทั้งปีที่ระดับ 20% YoY อย่างไรก็ตาม Valuation เทรดอยู่ระดับที่ค่อนข้างแพงที่ 80 เท่า เรายังคงคำแนะนำ wait-and-see
- Advertisement -
