บล.บัวหลวง:
Hotel – คาดผลประกอบการไตรมาส 2/66 ของ MIN และ ERW แข็งแกร่ง (OVERWEIGHT)
คาดการณ์ผลประกอบการไตรมาส 2/66 ของ MINT (เราชอบมากที่สุดในกลุ่ม) และ ERW จะหนุนให้ตลาดปรับเพิ่มประมาณการตัวเลขนักท่องเที่ยวต่างชาติเดือนก.ค. เพิ่มขึ้น 7% MoM และจํานวนนักท่องเที่ยวชาวจีนที่เพิ่มขึ้น 27% MoM
คาดการณ์ผลประกอบการของ MINT และ ERW ในไตรมาส 2/66 แข็งแกร่ง
เราคาดกําไรไตรมาส 2/66 ของ MINT ที่ 2,896 ล้านบาท (1,210 ล้านบาท ในไตรมาส 2/65 และ 2,100 ล้านบาทในไตรมาส 2/62) ซึ่งเป็นการปรับขึ้นอย่างมากจากประมาณการในไตรมาส 2/66 ก่อนหน้าที่ 2,100 ล้านบาท (ดังนั้นเราจึงปรับเพิ่มประมาณการปี 2566 ขึ้น 13% อ้างอิงจากรายงานของ เราฉบับวันที่ 26 ก.ค.). รายได้ต่อห้องเฉลี่ย ของ MINT ในไตรมาสนี้คาดว่าจะสูงกว่าตัวเลขในไตรมาส 2/62 (ช่วงก่อนโควิด) ถึง 40% หนุนโดยราคาห้องพักที่สูงขึ้น ซึ่งส่วนใหญ่เป็นของ NH Hotel Group และออสเตรเลีย
ERW เป็นหุ้นอีกตัวที่เราชอบ แม้ว่าไตรมาส 2 จะเป็นช่วงโลว์ซีซั่นของนักท่องเที่ยวในประเทศไทย ปัจจุบันเราคาดกำไรในไตรมาส 2/66 ที่ 90 ล้านบาท (ขาดทุน 139 ล้านบาทในไตรมาส 2/65 และขาดทุน 7 ล้านบาทใน ไตรมาส 2/62) ซึ่งเพิ่มขึ้น 3 เท่าจากประมาณการก่อนหน้าของเราที่ 30 ล้านบาท รายได้ต่อห้องเฉลี่ยในไตรมาส 2/66 ของ ERW คาดว่าจะลดลงเพียง 7% จากตัวเลขช่วงไฮซีซั่นในไตรมาส 1/66 (ในไตรมาส 2 ช่วงก่อนโควิด รายได้ต่อห้องเฉลี่ยจะลดลง 20-30% QoQ) หากเราพิจารณาความแข็งแกร่งจากประมาณการที่เพิ่มขึ้นในไตรมาส 2/66 กำไรปี 2566 อาจสูงถึง 680 ล้านบาท (ประมาณการปัจจุบันของเราอยู่ที่ 521 ล้านบาท)
ประมาณการกำไรไตรมาส 2/56 ของ CENTEL คงเดิมไม่เปลี่ยนแปลง; มองเห็น downside ของ AWC
เรายังคงประมาณกําไรของ CENTEL ไตรมาส 2/66 ไว้ดังเดิมที่ 260 ล้านบาท (22 ล้านบาทในไตรมาส 2/65 และ 291 ล้านบาทในไตรมาส 2/62) รายได้ต่อห้องพักเฉลี่ยของ CENTEL คาดว่าจะลดลง 5% QoQ (รายได้ต่อ ห้องพักเฉลี่ยของไทยเพิ่มขึ้น 8% จากไตรมาส 2/62, รายได้ต่อห้องพักเฉลี่ยของมัลดีฟส์ลดลง 53% จากไตรมาส 2/62)
เราประมาณการกำไร AWC ไตรมาส 2/66 อยู่ที่ 111 ล้านบาท (ขาดทุน 141 ล้านบาทในไตรมาส 2/65 และกำไร 26 ล้านบาทในไตรมาส 2/62) ซึ่งต่ำกว่าประมาณการก่อนหน้าของเราที่ 226 ล้านบาท ปัจจุบันเราคาดว่าบริษัทจะรายงานต้นทุนการดำเนินงานที่สูงขึ้นมากสำหรับโรงแรมใหม่และค่าใช้จ่ายในการตกแต่งใหม่สําหรับ Asiatique The Riverfront Destination ในงบการเงินไตรมาส 2/66 และ (บางส่วน) ในไตรมาส 3/66 ดังนั้นจึงมีความเสี่ยงด้านลบต่อประมาณการกำไรปี 2566 ของเราที่ประมาณ 10%
นักท่องเที่ยวขาเข้ามีจำนวนทั้งสิ้น 2.4 ล้านรายในเดือน ก.ค.
นักท่องเที่ยวต่างชาติที่เดินทางมายังประเทศไทยมีจำนวนทั้งสิ้น 2.2 ล้านรายในเดือน มิ.ย. (เพิ่มขึ้น 11% MoM) และเพิ่มขึ้นเป็น 2.4 ล้านราย (เพิ่มขึ้น 7% MoM) ในเดือน ก.ค. ตามรายงานของกองเศรษฐกิจการท่องเที่ยวและกีฬา ประเทศที่เดินทางเข้าไทยมากที่สุดในเดือน ก.ค. 2566 ได้แก่ จีน มาเลเซีย เกาหลีใต้ อินเดีย และเวียดนาม หากไม่รวมนักท่องเที่ยวชาวจีน นักท่องเที่ยวขาเข้าในเดือน ก.ค. 2566 ฟื้นตัวเป็น 86% ของจำนวนตัวเลขนักท่องเที่ยวขาเข้าในเดือน ก.ค. 2562 นักท่องเที่ยวชาวจีนมีจำนวนทั้งสิ้น 396,000 รายใน เดือน ก.ค. เพิ่มขึ้น 27% MoM (คิดเป็น 40% ของตัวเลขเดือนก.ค. 2562) กองเศรษฐกิจการท่องเที่ยวและกีฬาคาดว่าจํานวนนักท่องเที่ยวขาเข้าเดือนส.ค. จะเพิ่มขึ้น MoM จากนักท่องเที่ยวเอเชียตะวันออก ยุโรป และตะวันออกกลาง
