บล.ฟิลลิป:

KCG: เคซีจี คอร์ปอเรชั่น

เช้าชื้อขายวันนี้

  • ลักษณะธุรกิจ: ผลิตและจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์เพื่อการบริโภค ซึ่งเน้นผลิตภัณฑ์ประเภทอาหารและขนมตะวันตก โดยมี 3 กลุ่มผลิตภัณฑ์หลัก ได้แก่ 1) กลุ่มผลิตภัณฑ์ที่ทำจากนม เช่น เนย (Butter) เนยแข็ง (Cheese) นมพร้อมดื่ม นมเปรี้ยว 2) กลุ่มผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวกับการประกอบอาหารและเบเกอรี่ เช่น ส่วนผสมของอาหาร อาหารสำเร็จรูป เนื้อสัตว์และอาหารทะเล ส่วนประกอบการทำเบเกอรี่ น้ำผลไม้เข้มข้น และ 3) ผลิตภัณฑ์อื่นๆ และกลุ่มผลิตภัณฑ์บิสกิต เช่น ผลิตภัณฑ์คุกกี้ แครกเกอร์ และเวเฟอร์
  • วัตถุประสงค์ IPO : IPO 155 ล้านหุ้น ที่ราคา 8.50 บาท เข้าซื้อขายใน SET กลุ่มอาหารและเครื่องดื่ม เงิน IPO นำไปใช้ 1) ลงทุนในการก่อสร้างและพัฒนาศูนย์กระจายสินค้าและคลังสินค้า 297 ลบ. 2) ลงทุนซื้อเครื่องจักร เพื่อขยายกำลังการผลิตและปรับปรุงพื้นที่เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพ และคุณภาพการผลิต 47 ลบ. 3) ชำระคืนเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน 2 แห่ง 548 ลบ. 4) เป็นเงินทุนหมุนเวียนและเงินลงทุนสำหรับการดำเนินธุรกิจ 380.3 ลบ.
  • 1Q66 กำไรโต 81.4% y-y: รายได้ขายและบริการ +31.7% y-y เป็น 1,723 ลบ. ผลมาจากความต้องการของผู้บริโภคที่เพิ่มมากขึ้น การออกผลิตภัณฑ์ใหม่ รวมถึงการปรับขนาดบรรจุภัณฑ์ของสินค้าบางประเภทให้เล็กลง ส่งผลให้รายได้จากการขายเพิ่มมากขึ้นสำหรับผลิตภัณฑ์ทุกประเภท และจากทั้งช่องทางการขายให้ผู้บริโภค (B2C) และช่องทางการขายให้ผู้ประกอบการ (B2B) ต้นทุน +38.7% จากการเพิ่มขึ้นของต้นทุนวัตถุดิบและต้นทุนการนำเข้าสินค้า การปรับตัวเพิ่มสูงขึ้นของราคาวัตถุดิบของสินค้าโภคภัณฑ์ที่นำเข้าจากต่างประเทศ เนื่องจากการขาดแคลนวัตถุดิบดังกล่าวในตลาดโลก ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเป็น 27% จาก 30.7% ส่วน SG&A +3.2% จากความสามารถในการควบคุมค่าใชจ่ายในการขายและการบริหารได้มีประสิทธิภาพ อัตรากำไรสุทธิจึงเพิ่มขึ้นเป็น 3.4% จากปีก่อนที่ 2.4% โดยกำไรสุทธิที่ 58.4 ลบ. +81.4% y-y
  • ความเสี่ยงการดำเนินงาน: ความผันผวนของราคาวัตถุดิบและค่าใช้จ่ายด้านโลจิสติกส์, การพึ่งพิงผู้จัดจำหน่ายวัตถุดิบหลัก, การสูญเสียลูกค้ารายสำคัญ หรือการไม่สามารถรักษาความสัมพันธ์อันดีกับลูกค้า, คุณภาพความปลอดภัย และความน่าเชื่อถือในผลิตภัณฑ์
  • Market Consensus: ราคาพื้นฐาน 12.00-14.60 บาท

- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน