KS Daily View 04.08.2023 >>> มองตลาดมีโอกาสเด้งฟื้นตัวได้ระยะสั้นหลังปรับตัวลดลงแรงวานนี้ แต่เชื่อการฟื้นอาจเป็นไปอย่างจำกัด ประเมินกรอบซื้อขายวันนี้ 1,525/1,540 หุ้นแนะนำวันนี้ BBL SPRC
สรุปภาวะตลาดเมื่อวันวานนี้ ต่างประเทศ: ดัชนี DJIA -0.19%, S&P 500 -0.25%, NASDAQ -0.10%โดย Sector ที่ outperform ใน S&P500 ได้แก่ Energy (+0.95%), Consumer discretionary (+0.34%), Financials (+0.07%) ขณะที่ Real Estate (-1.35%), Industrial (-0.61%), Materials (-0.60%)
ในประเทศ: SET Index -21.27 pts. หรือ -1.37% ปิดที่ 1,529.01 จุด ตัวขับเคลื่อนหลักสำคัญคือ BH (+2.35%), FORTH (+5.93%), ITC (+2.22%), DOHOME (+3.68%) ขณะที่ DELTA (-1.75%), CPALL (-2.78%), AOT (-1.40%), PTT (-1.42%)
แนวโน้มตลาดหุ้นในประเทศ: มองดัชนีตลาดมีโอกาสเด้งปรับตัวฟื้นขึ้นได้ในระยะสั้นหลังวานนี้ปรับตัวลงแรง แต่เชื่อการฟื้นตัวอาจเป็นไปอย่างจำกัด เนื่องจากแนวโน้มหลักของตลาดดูเป็นการพักตัวโดยเฉพาะอย่างยิ่งเรื่องประเด็นการเมืองกลับมาไม่ชัดเจนนำไปสู่ภาวะสูญญากาศทางการเมืองอีกครั้งอย่างน้อยก็ราว 2 สัปดาห์จนกว่าศาลรัฐธรรมนูญจะมีแถลงคำพิจารณา มองกรอบซื้อขายวันนี้ที่ 1,525/1,540 จุด
ประเด็นสำคัญที่เป็นกระแสในช่วงนี้และมีผลต่อการลงทุน:
1.) ศาลรัฐธรรมนูญแถลงเลื่อนพิจารณาคำร้องกรณีมติที่ประชุมสภาไม่ให้โหวตแคดิเดตนายกซ้ำรอบสองตามข้อบังคับที่ประชุมสภาข้อที่ 41 อาจขัดต่อรัฐธรรมนูญ โดยนัดพิจารณาไปเป็นวันที่ 16 ส.ค.
2.) หลังศาลรัฐธรรมนูญประกาศเลื่อนแถลงอ่านคำวินิจฉัย นายวันมูหะมัดนอร์ มะทา ประธานสภาฯ สั่งเลื่อนการประชุมสภาเพื่อโหวตนายกรอบสามเพื่อรอความชัดเจนจากศาลรัฐธรรมนูญอีกครั้งตามกำหนดใหม่ อย่างไรก็ดีวันนี้ยังคงมีการประชุมสภาเพื่อพิจารณาแก้ไขรัฐธรรมนูญ มาตรา 272 ยกเลิกอำนาจสว.ในการเลือกนายกที่ทางพรรคก้าวไกลเป็นผู้เสนอวาระแรกตามปกติ
3.) ซาอุดีอาระเบียประกาศขยายการลดกำลังการผลิตโดยสมัครใจของตนที่ 1 ล้านบาร์เรล/วันออกไปอีก 1 เดือนในเดือน ก.ย. ส่งผลให้ราคาน้ำมันดีดกลับ 2.5% หลังข่าวออกมาโดยน้ำมันดิบเบรนท์กลับมายืนเหนือ $85/bbl อีกครั้ง เนื่องจากสต๊อกน้ำมันโลกจะปรับลดในอัตราที่เร่งตัวขึ้น เราคงมุมมองที่ว่าราคาน้ำมันที่ปรับขึ้นจะส่งผลบวกต่อหุ้นในกลุ่มต้นน้ำและโรงกลั่น เนื่องจากจะเพิ่มกำไรผ่านราคาขายและกำไรจากสต๊อกน้ำมัน หุ้นเด่นของเราคือ PTTEP (TP 168 บาท) และ TOP (TP 55.7 บาท) โดยนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูงอาจเก็งกำไรใน SPRC (TP 9.30) ได้เช่นกัน เนื่องจาก Singapore GRM ในปัจจุบันกลับมายืนที่ระดับ $9-$10/bbl สามารถชดเชยค่าขนส่งเพิ่มจากการทำ lightering ได้ทั้งหมด เราได้วิเคราะห์ความอ่อนไหวของราคาน้ำมันต่อราคาเป้าหมายของ PTTEP ไว้ที่ 7 บาท/หุ้น สำหรับสมมุติฐานน้ำมันที่ปรับขึ้นทุกๆ $5/bbl
4.) ธนาคารกลางอังกฤษ (BOE) รายงานผลการประชุมปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25bps จาก 5.00% เป็น 5.25% ตามที่ตลาดคาด แม้ในส่วนของสมาชิกที่โหวตเห็นชอบมีการปรับเพิ่มขึ้นจากเดิม 7-2 เป็น 8-1 แต่ถ้อยแถลงผลการประชุมสะท้อนการขึ้นดอกเบี้ยนโยบายของ BOE น่าจะถึงจุดสูงสุดของวัฏจักรแล้ว
5.) สหรัฐฯรายงานตัวเลขดัชนีต้นทุนแรงงานเดือนก.ค. มีการปรับตัวเพิ่มขึ้น 1.6% ต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่จะเพิ่มขึ้น 2.5% และน้อยกว่าเดือนก่อนหน้าที่ 4.2% สะท้อนภาวะตลาดแรงงานที่เริ่มลดความร้อนแรงลง ซึ่งหมายถึงแรงกดดันเงินเฟ้อด้านค่าจ้างแรงก็จะลดลงในระยะถัดไป โดยแนวโน้มเป็นไปตามที่เรามองไว้ ช่วงข้ามคืนต่อเนื่องด้วยสหรัฐฯประกาศตัวเลข PMI ภาคการบริการมีการปรับตัวลดลงมาที่ 52.7 จุด ต่ำกว่าตลาดคาดที่ 53.1 จุด และต่ำกว่าเดือนก่อนหน้าที่ 53.9 จุด
Theme การลงทุนสัปดาห์นี้
ประเมินตลาดหุ้นไทยแกว่งตัวขึ้นต่อในกรอบ 1,525 – 1,560 จุด จากแรงหนุนของโอกาสที่ดอกเบี้ยโลกกำลังจะถึงจุดสูงสุดบนแนวโน้มเงินเฟ้อชะลอตัว การออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีน รวมถึงปัจจัยการเมืองในประเทศที่กำลังจะได้รัฐบาล ทั้งนี้นักลงทุนเลือกให้น้ำหนักถึงโอกาสที่จะได้รัฐบาลที่มีนโยบายเป็นมิตรกับตลาดทุนมากกว่าที่จะกลัวความเสี่ยงกรณีเกิดความล่าช้าในการจัดตั้งรัฐบาล
หุ้นแนะนำวันนี้
- Top pick: BBL (ราคาพื้นฐาน 196 บาท) มองเป็นแบงก์ใหญ่ที่จะได้อานิสงค์บวกจากการขึ้นดอกเบี้ย ทำให้ NIM เป็นแนวโน้มขาขึ้น โดยเฉพาะเมื่อพอร์ตสินเชื่อส่วนใหญ่เป็นกลุ่มลูกค้าบรรษัทขนาดใหญ่และเป็นสินเชื่อดอกเบี้ยลอยตัว ทำให้ได้รับประโยชน์เต็มๆจากดอกเบี้ยที่ปรับเพิ่มขึ้น ขณะที่คุณภาพสินทรัพย์ก็ดีกว่าแบงก์อื่นเพราะโปรไฟล์ลูกค้าแข็งแกร่ง อีกทั้งมีสินเชื่อลูกค้าต่างประเทศทำให้ได้รับประโยชน์กับแนวโน้มดอกเบี้ยในสหรัฐฯที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นอีกด้วย
- Top pick: SPRC (ราคาพื้นฐาน 9.3 บาท) กำไรไตรมาส 2 ไม่ดี แต่ไตรมาส 3 มองบวก หนุนจาก GRM ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น อีกทั้งสต็อกน้ำมันคาดพลิกกลับจากขาดทุนเป็นกำไร รวมถึง FX loss จะลดลง ราคาหุ้น underperform หุ้นพลังงานตัวอื่น ytd และ ยัง laggard มากเทียบกับ GRM ที่เห็นฟื้นขึ้นมา เทรด PE แค่ 5x กว่าถ้าข้ามไปมองปีหน้าที่ผลประกอบการจะกลับมาในระดับปกติมากขึ้น
รายงานตัวเลขเศรษฐกิจ
วันศุกร์ ติดตามตัวเลขสำคัญของฝั่งของสหรัฐฯเช่นตัวเลขการจ้างงานนอกภาคการเกษตร (nonfarm payrolls) สำหรับเดือน ก.ค. ตลาดคาดที่ 175k ตำแหน่ง เทียบกับที่ 209k ตำแหน่งในเดือนก่อนหน้า และตัวเลขอัตราค่าจ้างแรงงานต่อชั่วโมงของสหรัฐฯ (Average hourly earnings) สำหรับเดือน ก.ค. ตลาดคาดเพิ่มขึ้น 4.3% YoY เทียบกับเดือนก่อนหน้าที่ 4.4% YoY และตัวเลขอัตราการว่างงาน (Unemployment rate) สำหรับเดือน ก.ค. ตลาดคาดที่ 3.6% ทรงตัวเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า
