บล.บัวหลวง:
TU – กำไร 2Q23 ออกมาดีกว่าคาด
What’s new?
TU รายงานกำไรหลัก 2Q23 ที่ 1,276 ลบ ลดลง 28% YoY เพิ่ม 25% QoQ กำไรหลักดีกว่าที่เราคาดไว้ 800 ลบ และ Bloomberg Consensus 1,000 ลบ กำไรมากกว่าคาดจากอัตรากำไรขั้นต้นดีกว่าคาด, SG&A น้อยกว่าคาด และขาดทุนจาก Red Lobster น้อยกว่าคาด (ในขณะที่ยอดขายใกล้เคียงกับ ที่เราคาด)
Highlights:
รายได้ใน 2Q23 อยู่ที่ 34,057 ลบ ลดลง 13% YoY เพิ่ม 4% QoQ โดยธุรกิจ Ambient seafood มีการเติบโตดี ขณะที่ธุรกิจ Frozen, Pet Care, Value-added products รายได้ลดลง YoY โดย 2Q23 Gross margin ดีขึ้นมาอยู่ที่ 16.9% เทียบกับ 16.9% ใน 2Q22 แต่เพิ่มขึ้นจาก 15.1% ใน 1Q23 จาก GM ธุรกิจ Ambient seafood ขึ้น YoY และ QoQ เป็นสำคัญ ขาดทุนจาก การดำเนินงานของธุรกิจร้านอาหาร Red Lobster อยู่ที่ 94 ลบ ใน 2Q23 เทียบกับ ขาดทุน 281 ลบ ใน 2Q22 ซึ่งถือว่าดีกว่าที่เราคาดไว้
Outlook:
เราคาด TU 3Q23 จะมีผลการดำเนินงานดีขึ้น QoQ แต่ยังลดลง YoY
View from Fundamental:
เราแนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” ที่ราคาเป้าหมาย 16.50 บาท
