บล.บัวหลวง:
III – ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
What’s new?
เราเข้าร่วมการประชุมนักวิเคราะห์ III และมีมุมมองเป็นกลางต่อแนวโน้มผลประกอบการในช่วง 2H23
Highlights:
- บริษัทมองค่าระวางขนส่งทางอากาศน่าจะใกล้ bottom แล้ว โดยใน 2H23 อาจจะลงต่อเล็กน้อย เนื่องจากเที่ยวบินที่เพิ่มมาใกล้ระดับก่อนโควิดแล้ว ขณะที่วอลุ่มยังฟื้นตัว/เติบโตต่อเนื่อง
- บริษัทยังสามารถบริหารอัตรากำไรขั้นต้นให้อยู่ในระดับที่ดีต่อไปได้
- จะเห็นส่วนแบ่งกำไรจาก SAL ที่มากขึ้น จากการรับรู้รายได้ของ AOTGA หลังจากที่เที่ยวบินของสนามบินดอนเมืองกลับมามาก ในช่วง 3Q23
- การ IPO ของ ANI น่าจะเห็นใน 4Q23 โดยเงินที่ได้จะนำไปคืนหนี้บางส่วนและนำไปขยายธุรกิจต่อยอด (ในด้าน logistics) ทั้งในและนอก region
View From Fundamental:
ราคาหุ้นที่ปรับตัวขึ้นแรงในช่วงที่ผ่านมา น่าจะสะท้อนภาพกำไรที่น่าตื่นเต้นใน 2Q23 ไปแล้ว อย่างไรก็ตามเราเริ่มเห็นสัญญาณที่ดีจากอุปสงค์ (วอลุ่มส่ง) ที่เริ่มกลับ นอกจากนี้มีอัพไซด์ต่อประมาณการกำไรและราคาเป้าหมายของเรา จากโอกาสการลงทุนในอนาคตหลังการ IPO รวมถึง synergy ที่จะเกิด (ระหว่าง III และ ANI) หลัง ANI ขยายธุรกิจอย่างต่อเนื่อง เราคงแนะนำ “ถือ” ต่อ III
- Advertisement -
