บล.บัวหลวง:
CHG – 2Q23 ใกล้กับเราคาด แต่ต่ำกว่าตลาดคาดมาก ปรับคำแนะนำเป็นซื้อ!
What’s new?
CHG รายงานกำไรสุทธิ 2Q23 ที่ 206 ล้านบาท ลดลง 77% YoY และ 14% QoQ ใกล้เคียงกับที่เราคาด แต่ต่ำกว่าที่ตลาดคาด 10% จาก GM ที่ต่ำกว่าที่ตลาดคาด CHG ประกาศจ่ายปันผล 0.02 บาทต่อหุ้น คิดเป็น div yield ที่ 0.7% XD 24 สิงหา จ่ายปันผล 8 กันยา
Highlights:
รายได้จากการรักษาพยาบาลอยู่ที่ 1.8 พันล้านบาท ลดลง 35% YoY แต่ดีขึ้น 5% QoQ อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 27.5% ลดลงจาก 47.5% ใน 2Q22 และจาก 28.4% ใน 1Q23 เนื่องจากการเปิดตัวของโรงพยาบาลใหม่ ขณะที่ SG&A/sales อยู่ที่ 12.0% เพิ่มขึ้น 4.2% YoY และ 0.7% QoQ
Outlook:
แนวโน้ม 3Q23 คาดปรับตัวเพิ่มขึ้น YoY และ QoQ จาก GM ที่จะปรับตัวดีขึ้น จาก high seasonal ของกลุ่มโรงพยาบาล
View from Fundamental:
เรามองว่า CHG ได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วในไตรมาสนี้ โดย CHG จะมีการเติบโต QoQ โดยภาพของกำไรจะกลับมาเป็น uptrend ตั้งแต่ 3Q23 เป็นต้นไป เราจึงปรับคำแนะนำ จากถือ มาเป็น ซื้อ หากราคาหุ้นเช้านี้ปรับตัวลงจากกำไรที่ต่ำกว่าที่ตลาดคาด เรามองว่าเป็นจังหวะในการเข้าสะสมซื้อ ราคาเป้าหมาย 3.60 บาท
