บล.กรุงศรีฯ:
MAJOR CINEPLEX GROUP (MAJOR TB/ MAJOR.BK)
| กลุ่มอุตสาหกรรม | สื่อและสิ่งพิมพ์ |
| หุ้น | MAJOR |
| มูลค่าพื้นฐาน | 17.50 |
| คำแนะนำ | BUY |
- 2Q23 Earnings review
กำไรสุทธิของ MAJOR ใน 2Q23 อยู่ที่ 532 ล้านบาท (+305% yoy, +659% qoq) ดีกว่าประมาณการของเรา และของตลาด จากผลการดำเนินงานตามปกติ และ กำไรพิเศษที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียว 346 ล้านบาทจากการขายหุ้น MPIC แต่หากตัดรายการพิเศษออก กำไรจากธุรกิจหลักจะอยู่ที่ 186 ล้านบาท (+204% yoy, +160% qoq) ดีกว่าประมาณการของเรา 14% เพราะรายได้เพิ่มขึ้น และค่าใช้จ่าย SG&A ลดลง นอกจากนี้ MAJOR ยังประกาศจ่ายเงินปันผลสูงตามคาด ที่ 0.50 บาทต่อหุ้น (กำหนดขึ้น XD วันที่ 23 สิงหาคม 2023) คิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ 3.2% สำหรับการถือหุ้นเพียง 1.5 สัปดาห์
- Outlook
คงประมาณการกำไรปี 2023 ไว้ที่ 451 ล้านบาท
กำไรในงวด 1H23 อยู่ที่ 258 ล้านบาท คิดเป็น 57% ของประมาณการกำไรเต็มปีของเรา ดังนั้น เราจึงยังคงประมาณการกำไรปีนี้เอาไว้เท่าเดิม เพราะโมเมนตัมของกำไรในงวด 2H23 มักจะแผ่วลงจาก 1H23 เพราะโปรแกรมหนังที่เข้าฉายแผ่วลงจากช่วงครึ่งปีแรก
- Implication/ Recommendation
คงคำแนะนำซื้อ และประเมินราคาเป้าหมายที่ 17.50 บาท
เรายังคงคำแนะนำซื้อ และประเมินราคาเป้าหมายที่ 17.50 บาท เราชอบ MAJOR ในฐานะที่เป็นหุ้นปันผล ที่กำไรมีแนวโน้มฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งหลัง COVID
