บล.กรุงศรีฯ:

BUMRUNGRAD HOSPITAL (BH TB/ BH.BK)

BH – 2Q23 กำไรสูงกว่า consensus (TP Bt250.0, HOLD)
กลุ่มอุตสาหกรรมการแพทย์
หุ้นBH
มูลค่าพื้นฐาน250.00
คำแนะนำHOLD
  • 2Q23 Earnings review

กำไรสุทธิ 1.7 พันลบ.ใน 2Q23 เพิ่มขึ้น 50% yoy…

เนื่องจากรายได้เพิ่มขึ้น 23% เป็น 6 พันลบ. (ผู้ป่วยต่างชาติ +29% เป็น 3.9 พันลบ. และคนไทย +14% เป็น 2.1 พันลบ.) และอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 3.3% เป็น 49.7% ทำให้กำไรสุทธิใน 1H เป็น 3.3 พันลบ. เติบโต 25% yoy และคิดเป็น 57% ของประมาณการของเรา

… และเติบโต 10% qoq

ทั้งนี้เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้น 1.6% ในขณะที่รายได้รพ.ทรงตัว แม้โรคระบาดตามฤดูกาลยังน้อยในประเทศไทยและผลกระทบจากรอมฎอน รายได้ลูกค้าต่างประเทศลดลง 3% แต่รายได้ชาวไทยโต 5% สัดส่วนรายได้ลูกค้าต่างประเทศลดลงเป็น 65% ของรายได้รวมใน 2Q เทียบกับ 67% ใน 1Q

ประกาศเงินปันผล 1.35 บาท สำหรับการดำเนินงาน 1H

อัตราผลตอบแทนเงินปันผลอยู่ที่ 0.5%ขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 24 สิงหาคม

 

  • Outlook

คาด 3Q23F กำไรจะสูงขึ้น (qoq และ yoy)

โดยมีสาเหตุจากโรคระบาดตามฤดูกาลในประเทศไทยมากขึ้น (เช่น ไข้เลือดออก ไข้หวัดใหญ่ โรคมือเท้าปาก) และผู้ป่วยตะวันออกกลางจะกลับมาหลังรอมฎอน

 

  • Implication/ Recommendation

คงคำแนะนำ ถือ (ราคาเป้าหมาย 250 บาท)

ณ ราคาปิดล่าสุด BH ให้ อัพไซด์จำกัด ในขณะที่แนวโน้มการเติบโตของกำไรปีหน้าจะชะลอตัวลงเป็น 6% หลังจากอุปสงค์คงค้างได้ปลดล็อกในปีนี้

- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน