บล.บัวหลวง:
DOHOME – บริษัทยังมองการฟื้นตัวใน 2H23
What’s new ?
เย็นวานนี้ผู้บริหาร DOHOME พบนักลงทุนหลังจากบริษัทประกาศงบ 2Q23 เมื่อกลางอาทิตย์
Highlights :
- SSSG เดือน กค ยังติดลบอยู่ที่ เกือบ 10% โดยอาจดูดีขึ้นเล็กน้อยจากเดือน มิย ที่ติดลบ 12-13% แต่ยอดขายฝั่งลูกค้าโครงการ (โดยเฉพาะภาคอีสาน) ยังคงชะลอลงต่อเนื่อง จากความไม่แน่นอนด้านการจัดตั้งรัฐบาล ลูกค้า end consumer มีการปรับตัวลดลงเล็กน้อย YoY
- ยังคงมอง GM ดูดีขึ้นได้ใน 2H23 เนื่องจาก impact จากราคาเหล็กและ clearance sales (ที่เกิดขึ้นใน 2Q23) น้อยลงมากแล้ว คาดว่า GM จะกลับขึ้นมาที่ระดับ 15-16% ได้ในช่วง 2H23 และกลับสู่ภาวะปกติที่ 17-18% ได้ในปีหน้า
- บริษัทมีแผนชะลอการเปิดสาขาใหญ่ลงในปีหน้า โดยในปีนี้จะยังมีการเปิดสาขาใหญ่ 3 สาขา (เปิดไปแล้ว 2 สาขา) แต่ด้วยความไม่แน่นอนของการจัดตั้งรัฐบาล และ SSSG ที่เป็นระดับยังติดลบอยู่ บริษัทจึงต้องการจะชะลอการเปิดสาขาใหญ่ในปีหน้าลงก่อนเพื่อรอดูสถานการณ์ด้านกำลังซื้ออีกครั้ง อย่างไรก็ดี บริษัทจะยังเปิด To Go format อยู่ ในปีนี้ 6 สาขา และปีหน้า 6-8 สาขา
View From Fundamental :
มุมมองของผู้บริหารค่อนข้างใกล้เคียงกับที่เรามอง คือการฟื้นตัวใน 3Q23 อาจจะยังไม่ได้ตื่นเต้นมากนัก และมอง seasonality น่าจะช่วยการฟื้นตัวใน 4Q23 ได้ แต่อย่างไรก็ดี เราอาจต้องมีการปรับประมาณการณ์ด้านการขยายสาขาจากแผนการณ์ชะลอการขยายสาขาของผู้บริหาร และการขยาย To Go
- Advertisement -
