บล.บัวหลวง:
AOT – ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
What’s new?
เราเข้าร่วมการประชุมนักวิเคราะห์ ผู้บริหารมองเห็นอัพไซด์จากประมาณการจำนวนเที่ยวบินและผู้โดยสารที่ AOT ได้เคยให้ไว้ตั้งแต่ต้นปีประมาณ 5% สำหรับปีงบประมาณ 2023 (ต.ค.2022-ก.ย.2023)
Highlights:
- ผู้บริหารคาดการณ์จำนวนเที่ยวบินจากจีนในเดือน ก.ค.-ก.ย. 2023 ประมาณ 200 เที่ยวบินต่อสัปดาห์ คิดเป็น 45% ของช่วงเดียวกันของ ปี 2019 ซึ่งดูน้อยกว่าตัวเลขที่ตลาดคาดหวัง
- สำหรับการจองเที่ยวบินจากต่างประเทศรวมถึงจากประเทศจีน ในฤดูกาลหน้าหนาวจะเริ่มตั้งแต่ตุลาคม 2023 จะมีการอัพเดทต่อไป เนื่องจากตอนนี้ยังอยู่ในช่วงการจอง slot ซึ่งมีแนวโน้มดีขึ้นจากฤดูกาลหน้าร้อน
- AOT มีความพร้อมในการเปิดส่วนต่อขยายอาคารรองรับผู้โดยสาร SAT1 ในวันที่ 28 ก.ย. 2023 ซึ่งจะทำให้มีค่าใช้จ่ายที่คาดว่าจะเกิดขึ้นเข้ามาเพียงเล็กน้อยใน 4Q23 จากค่าใช้จ่ายส่วนเพิ่ม (ค่าเสื่อมราคาและค่าใช้จ่ายอื่นๆ) จำนวน 2,800 ล้านบาท ผู้บริหารคาดว่าจะเข้าในปี 2024
- โครงการขยายท่าอากาศยานสุวรรณภูมิและดอนเมือง ยังคงเป็นไปตามแผนงาน โดยคาดว่าจะใช้ CAPEX รวมของบริษัทเป็นจำนวน 12,000 ลบ. ในปี 2023 และ 22,000 ลบ. ในปี 2024 อยู่ในประมาณการของเรา
- การยื่นขอการขึ้นราคาค่าบริการผู้โดยสารขาออก ยังคงอยู่ในกระบวนการซึ่งอาจใช้เวลามากกว่า 1 ปี
View From Fundamental:
แม้ว่าผู้บริหารมองเห็นอัพไซด์จากประมาณการจำนวนเที่ยวบินและผู้โดยสารที่ AOT ได้เคยให้ไว้ตั้งแต่ต้นปีประมาณ 5% สำหรับปีงบประมาณ 2023 อย่างไรก็ดี เราเห็นว่าจำนวนนักท่องเที่ยวและจำนวน flight capacity จากประเทศต้นทางเช่นจีน ยังคงเป็นปัจจัยที่ทำให้เราไม่ได้ปรับกำไรปี 2023 เพิ่ม เรายังคงชอบ AOT มากที่สุดในกลุ่มท่องเที่ยว ได้รับประโยชน์จากการฟื้นตัวการท่องเที่ยว การเพิ่มขึ้นของเที่ยวบินและสายการบิน และการได้รับรายได้จากค่าเช่าพื้นที่และดิวตี้ฟรีโดยไม่มีส่วนลดตั้งแต่เดือนเม.ย.
- Advertisement -
