บล.บัวหลวง:
BCH – กำไรหลัก 2Q23 ที่ 348 ล้านบาท สูงกว่าที่เราและตลาดคาด
What’s new?
BCH รายงานกำไรสุทธิงวด 2Q23 ที่ 284 ล้านบาท ลดลง 75% YoY แต่เพิ่มขึ้น 12% QoQ หากหักขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนจำนวน 63 ล้านบาท กำไรหลักจะอยู่ที่ 348 ล้านบาท ลดลง 72% YoY แต่เพิ่มขึ้น 29% QoQ กำไรหลักสูงกว่าที่เราและตลาดคาด จาก GM ที่ดีกว่าคาด BCH ประกาศจ่ายปันผลที่ 0.10 บาทต่อหุ้น คิดเป็น div yield ที่ 0.5%, XD 31 สิงหา จ่ายปันผล 14 กันยา
Highlights:
รายได้จากการให้บริการ อยู่ที่ 2,849 ล้านบาท ลดลง 48% YoY แต่เพิ่มขึ้น 7% QoQ อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 30.2% ลดลงจาก 6.7% YoY แต่ดีขึ้น 2.6% QoQ ส่วน SG&A/sales อยู่ที่ 15.2% เพิ่มขึ้น 7.5% YoY และ 0.9% QoQ
Outlook:
คาดไตรมาส 3Q23 จะ turnaround YoY และดีขึ้น QoQ จาก seasonality ของกลุ่มโรงพยาบาล และ การกลับมาของผู้ป่วยปกติ และ รายได้ประกันสังคมที่มากขึ้น
View from Fundamental:
เรามองว่า BCH ได้พิสูจน์แล้วว่าได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว และกำไรกำลังเป็นขาขึ้นยาวไปถึง 4Q23 เรามองว่า BCH จะเป็นผู้เล่นที่เติบโตดีที่สุดในกลุ่มโรงพยาบาลกลาง
