BCP สรุปราคาซื้อ ESSO เดินหน้า Synergy

บล.ฟิลลิป:

BCP: สรุปราคาซื้อ ESSO เดินหน้า Synergy

Consensus TP’66 : 41.20

BCP ได้ประกาศราคาสำหรับการเข้าซื้อหุ้น ESSO สัดส่วน 65.99% จาก ExxonMobil แล้วก็ราคา 9.8986 บาท/หุ้น ทางฝ่ายคงมุมมองเป็นบวกจากมูลค่าเพิ่มของการ Synergy ทั้งในแง่กำลังการผลิตของโรงกลั่น (อันดับ 1) รวมถึงช่องทางการขายน้ำมันปลีกผ่านสถานีบริการที่ครอบคลุมมากขึ้น (อันดับ 2)

• ประกาศราคาซื้อ ESSO ราคา 9.8986 บาท : BCP ได้แจ้งว่าบริษัทได้มีการสรุปราคาซื้อขาย สุดท้ายของการซื้อหุ้น ESSO จาก ExxonMobil แล้ว ที่ราคาหุ้นละ 9.8986 บาทต่อหุ้น จำนวน 2,283,750,000 หุ้น (65.99% ของหุ้นสามัญที่ออกและจำหน่ายแล้วทั้งหมดของ ESSÒ) หรือคิดเป็นมูลค่า 22,606 ลบ. โดยจะมีการชำระค่าหุ้นให้ ExxonMobil ในวันที่ 31 ส.ค.66 โดยหลังจากนี้ บริษัทจะมีการทำคำขอซื้อหุ้น Tender Offer ที่เหลืออีก 31.01% จากผู้ถือหุ้นทุกรายของ ESSO ต่อไป ทางฝ่ายมองว่าราคาซื้อขายสุดท้ายนี้มีความสมเหตุสมผลซึ่งอยู่ โดยราคา 9.8986 คิดเป็น P/BV ประมาณ 1.33 เท่า ต่ำกว่า P/BV เฉลี่ย 5 ปีที่ระดับ 1.44 เท่า
• Synergy ช่วยเพิ่มมูลค่าบริษัท : ทางฝ่ายคงมุมมองบวกต่อการการซื้อหุ้นครั้งนี้ โดยบริษัทคาดมูลค่าเพิ่มจากการ Synergy ปีละประมาณ 2,000 ลบ. นอกจากนี้บริษัทจะก้าวขึ้นมาเป็นอันดับ 1 ในแง่ของกำลังการผลิตของโรงกลั่นที่ระดับ 297,000 บาร์เรล/วัน และจะขึ้นมาเป็นอันดับ 2 ในแง่ของจำนวนสถานีบริการจำนวน 2,145 แห่ง และคาดว่าจะมีส่วนแบ่งการตลาดผู้ค้าปลีกน้ำมันขยับขึ้นเป็นอันดับ 2 ที่สัดส่วนไม่น้อยกว่า 25% รวมถึงการลดลงของต้นทุนจากค่าใช้จ่ายในส่วนที่สามารถดำเนินการร่วมกันได้ หรือการเพิ่มความสามารถในการจัดหาน้ำมันดิบให้มีต้นทุนที่ลดต่ำลงจากปริมาณการซื้อที่เพิ่มขึ้น เป็นต้น นอกจากนี้ Source of fund ของการซื้อหุ้นประมาณ 22,606 ลบ.นั้นจะมาจากการกู้ยืมเป็นหลัก บริษัทจึงไม่ต้องทำการเพิ่มทุนทำให้กำไรต่อหุ้นไม่เกิด Dilution อีกด้วย

- Advertisement -