ราคาน้ำมันสูงสุดในรอบเกือบ 1 ปี ระวังเงินเฟ้อจะกลับมา
Market Update
ตลาดหุ้น Dow Jones เมื่อคืนปิดลบ 0.4% รับแรงกดดันจากการปรับขึ้นของ US Bond Yield ทั้งรุ่นอายุ 2 และ 10 ปี ด้านราคาน้ำมันดิบ BRT ปิดบวก 1.2% ตอบรับเชิงบวกต่อซาอุดิอาระเบียและรัสเซียขยายระยะเวลาลดกําลังการผลิตออกไป
Market Outlook
เมื่อวานที่ผ่านมา กระทรวงพาณิชย์เปิดเผยเงินเฟ้อประจำเดือน ส.ค. พบว่าขยายตัว 0.88%YoY เร่งตัวขึ้น 3 เดือนติดต่อกัน และสูงกว่า Bloomberg Consensus คาดที่ 0.6%YoY ปัจจัยหลักที่เร่งตัวให้เงินเฟ้อปรับขึ้นมาจากการสูงขึ้นของราคาน้ำมันเชื้อเพลิง (น้ำมันเบนซินและแก๊สโซฮอล์) ที่ปรับขึ้นตามราคาน้ำมันดิบตลาดโลก ส่งผลให้หมวดอื่นๆ ที่ไม่ใช่อาหารและเครื่องดื่มขยายตัว 0.98%YoY ขณะที่หมวดราคาสินค้าอาหารและเครื่องดื่มไม่มีแอลกอฮอล์ขยับขึ้น 0.7%YoY เนื่องจากผู้ประกอบการเร่งซื้อข้าวเพราะกังวลกับปรากฏการณ์เอลนีโญ ขณะเดียวกันหากเทียบกับเดือน ก.ค. จะพบว่าเงินเฟ้อขยายตัว 0.76%MoM รับแรงกดดันจากราคา น้ำมันเชื้อเพลิง (+3%MoM) นอกจากนี้พบว่าหมวดอาหารและเครื่องดื่มไม่มีแอลกอฮอล์ปรับตัวขึ้น 0.2%MoM ผลจากการปรับขึ้นของราคาในกลุ่มข้าว แป้ง ตามการสูงขึ้นของราคาข้าวสารเจ้า ข้าวสารเหนียว อย่างไรก็ตามราคาสินค้าที่ปรับลงได้แก่ เนื้อสัตว์ เป็ดไก่ และสัตว์น้ำ ตามการปรับลงของราคาสุกร ไก่ย่าง ไก่สด ภาพรวมมองเป็นบวกต่อหุ้นในกลุ่มร้านอาหาร (CENTEL M MINT) ตามต้นทุนประกอบกิจการที่ลดลง ทั้งนี้แนวโน้มช่วงถัดไปของเงินเฟ้อไทยหรือแม้กระทั่งเงินเฟ้อทั่วโลกมีโอกาสสูงที่จะขยับขึ้นต่อเนื่อง ผลจากการปรับเพิ่มขึ้นของน้ำมันดิบ ล่าสุดปรับตัวขึ้นทดสอบ 90$/บาร์เรล สูงสุดในรอบเกือบ 1 ปี ซึ่งจะทำให้ดอกเบี้ยของธนาคารกลางทั่วโลกจำเป็นต้องอยู่ระดับสูง สอดคล้องกับที่นักลงทุนเริ่มประเมินเช่นนั้นสะท้อนผ่านการปรับขึ้นของ US Bond Yield แต่ดอกเบี้ยที่อยู่ระดับสูงประกอบกับราคาน้ำมันที่ปรับขึ้นมา จะเป็นปัจจัยกดดันการเติบโตทางเศรษฐกิจทั่วโลกและไม่เป็นผลดีกับตลาดหุ้น
วันนี้ประเมิน SET INDEX เคลื่อนไหว ในกรอบ 1540 – 1555 เชิงกลยุทธ์การลงทุนยังไม่เพิ่มพอร์ตการลงทุนจากระดับ Valuation ที่ยังไม่น่าสนใจ ส่วนการ Trading ระยะสั้นเลือกกลุ่มน้ำมัน (PTTEP) และ โรงกลั่น (BCP SPRC TOP) กลุ่มค้าปลีก (BJC CRC CPALL HMPRO) ท่องเที่ยว (AOT AWC BAFS CENTEL ERW MINT) ธนาคารพาณิชย์ (BBL KBANK KTB SCB) ศูนย์การค้า (CPN) ส่งออกอาหาร (TU)
หุ้นแนะนำซื้อวันนี้
PTTEP (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 180.00 บาท) ภาพรวมไตรมาส 3/23 ยังเป็นบวกจากแนวโน้มปริมาณขายที่ปรับดีขึ้น โดยผู้บริหารให้แนวทางไว้ที่ 470kBOED (+6% QoQ) ขณะที่ราคาขายก็มีโอกาสปรับสูงขึ้นตามราคาน้ำมันดิบดูไบที่ขึ้นไปแตะ US$84/ บาร์เรลในเดือน ก.ค. หรือขึ้นไปกว่า US$6.0/บาร์เรลจากค่าเฉลี่ยในไตรมาส 2/23 ราคาน้ำมันที่ปรับขึ้นช่วงล่าสุดเป็นผลจากการที่ OPEC+ ขยายกรอบการลดปริมาณผลิตไปถึงเดือน ส.ค (ลด 5.2 ล้านบาร์เรล/วัน คิดเป็น 5% ของอุปทานโลก) เราคาดว่า OPEC+ จะคุมอุปทานน้ำมันดิบต่อเนื่อง เพื่อรักษาราคาน้ำมันให้สูงกว่า กรอบ US$80/บาร์เรล
SPRC (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 10.90 บาท) มองว่ากำไรไตรมาส 2/23 จะเป็นจุดต่ำสุดของปีและจะพลิกฟื้นในไตรมาส 3/23 หลังจากที่ค่าการกลั่นสิงคโปร์แตะจุดสูงสุดของปีที่ US$11.4/บาร์เรล ไปเมื่อต้นเดือน ส.ค. เทียบกับค่าเฉลี่ยไตรมาส 2/23 ที่ US$4.0/บาร์เรล
