บล.กรุงศรีฯ:
ENERGY SECTOR – ครม.อนุมัติลดค่าไฟฟ้าและราคาน้ำมันดีเซล (UNRATED)
- What’s new
ครม. อนุมัติลดภาษีสรรพสามติน้ำมันดีเซลลง ลิตรละ 2.5 บาท และลดค่าไฟฟ้า มาที่ 4.1 บาท/หน่วย เมื่อวานนี้ ครม. อนุมัติมาตรการต่างๆ เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ รวมถึงลดภาษีสรรพสามิตน้ำมันดีเซลลง ลิตรละ 2.5บาท ซึ่งทำให้ราคาน้ำมันดีเซลอยู่ที่ 29.44 บาท/ลิตร ซึ่งต่ำกว่าเป้าหมายที่ 30บาท/ลิตร ซึ่งมีผลบังคับใช้ ตั้งแต่วันที่ 20 กันยายน 2566 – 31 ธันวาคม 2566 ในขณะที่ค่าไฟฟ้าปรับลดลง 35 สตางค์/หน่วย อยู่ที่ 4.1บาทต่อหน่วย โดยมีผลในรอบบิลเดือนกันยายน
- Analysis
ไม่มีผลกระทบต่อค่าการตลาดน้ำมันดีเซลในระยะสั้น แต่อาจส่งผลกระทบในปี 2567
ปัจจุบันกองทุนน้ำมันอุดหนุนราคาน้ำมันดีเซลที่ 6.97 บาท/ลิตร เนื่องจากราคาน้ำมันดิบ และส่วนต่างราคาดีเซล อยู่นะรดับที่สูง เราคาดว่าสถานะกองทุนน้ำมันจะติดลบเพิ่มขึ้น จาก 5.9 หมื่นลบ. เป็น 1.13 แสนลบ. ภายในสิ้นปี 2023 (ใช้สมมติฐานการใช้น้ำมันดีเซลที่ 70 ล้านลิตรต่อวัน และอุดหนุนที่ 6.97บาท/ลิตร) หากราคาน้ำมันดีเซลหน้าโรงกลั่นยังอยู่ในระดับที่สูงในไตรมาส 1 ปีหน้า และรัฐบาลยังต้องการควบคุมราคาดีเซลให้ต่ำกว่า 30 บาทต่อลิตร อาจมีความจำเป็นในการขอความร่วมมือลดค่าการตลาด เพื่อช่วยพยุงสถานะของกองทุนน้ำมัน
ยังไม่มีความชัดเจนว่ารัฐบาลจะลดราคาน้ำมันเบนซิน แต่คาดว่าจะส่งผลกระทบต่อค่าการตลาดอย่างไม่มีนัยสำคัญ
รัฐบาลมีแนวโน้มที่จะลดราคาน้ำมันเบนซินสำหรับกลุ่มผู้ขับแท็กซี่และจักรยานยนต์สาธารณะ โดยเรามอว่ามีผลกระทบจำกัดต่อค่าการตลาด เนื่องจาก รถจักรยานยนต์ เติมน้ำมันเพียง 4-5ลิตร/คัน/วัน และมีรถจักรยานยนต์สาธารณะจดทะเบียนเพียง 136,377 คันทั่วประเทศ
ลดค่าไฟฟ้าเหลือ 4.1 บาท/หน่วย – ส่งผลกระทบเชิงลบต่อ SPPs น้อยลง
การปรับลดค่าไฟฟ้าจะส่งผลกระทบต่อกลุ่ม SPPs น้อยลง เนื่องจากรัฐมนตรีว่าการกระทรวงพลังงาน มีแนวทางในการตรึงราคา pool gas ที่ 305 บาท/mmbtu (คาดการณ์ของปตท. อยู่ที่ 358บาท/mmbtu ใน ไตรมาส 4 ของปีนี้) กกพ. จะหารือ กับ กฟผ. และ ปตท. ในประเด็นนี้ เราคาดว่า กฟผ. จะต้องยึดภาระที่แบกรับหนี้ ออกไป ควบคู่กับการลดราคาก๊าซธรรมชาติ ราคาหุ้น GPSC และ BGRIM ปรับตัว ลดลง 8.7% และ10.5% ตามลำดับ ตั้งแต่ต้นเดือนนี้ ซึ่งเรามองว่าน่าจะสะท้อน ปัจจัยลบจากค่า Ft ไปค่อนข้างมากแล้ว
Action/Recommendation
ยังคงชอบกลุ่มต้นน้ำ และ โรงกลั่น หลีกเลี่ยง SPPs และปั๊มน้ำมัน เราชอบหุ้นต้นน้ำ (PTTEP, TP Bt196 ) และโรงกลั่น (SPRC, BB consensus TP Bt10.97) เพราะไม่ได้รับผลกระทบจากนโยบายรัฐบาล อย่างไรก็ตามน่าจะมีปัจจัยลบต่อกลุ่ม SPPs (GPSC, BGRIM) และกลุ่มสถานีบริการปั้มน้ำมันในระยะสั้น
