บล.ฟิลลิป:

KTB สินเชื่อกลับมาเติบโต แต่กำไรจะลด q-q

ทยอยซื้อ TP’66: 20.50

คาดสินเชื่อ 3Q66 กลับมาเติบโต และทำให้กำไรยังเพิ่มสูงขึ้นได้ y-y แต่ q-q คาดกำไรจะลดลง จากค่าใช้จ่าย ดอกเบี้ย ค่าใช้จ่าย และการตั้งสำรองที่เพิ่มขึ้น สินเชื่อที่เติบโตคาดว่ามาจากุสินเชื่อรายใหญ่ และสินเชื่อภาครัฐเมื่อ รวมกับต้นทุนดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น อาจจะทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยหดตัวลง คงประมาณการและราคาพื้นฐาน แนะนำ “ทยอยซื้อ”

งบรวม

3Q66E

2Q66

3Q65

% y-y

% q-q

9M66E

9M65

% y-y

กําไร

8,968

10,156

8,450

6.1

-11.7

29,190

25,589

14.1

EPS

0.64

0.73

0.60

6.1

-11.7

2.09

1.83

14.1

หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท

  • คาด 3Q66 กำไรเพิ่มขึ้น 6.1% y-y แต่ลดลง 11.7% q-q: คาด KTB จะมีกำไร 3Q66 9 พันลบ. เพิ่มขึ้น 6.1% y-y จากรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้น จากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้นเงินกู้ ถึงแม้จะคาดว่าค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย ค่าใช้จ่าย และการตั้งสำรองจะเพิ่มสูงขึ้นก็ตาม แต่คาดว่าจะลดลง 11.7% q-q จากค่าใช้จ่าย และการตั้งสำรองที่เพิ่มขึ้น ถึงแม้จะยังคาดรายได้ดอกเบี้ยจะยังคงเพิ่มขึ้นต่อก็ตาม
  • สินเชื่อกลับมาเติบโต แต่ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยอาจลดลง: ในเดือน ส.ค. KTB เป็นธนาคารที่มีสินเชื่อเติบโตสูงที่สุดในกลุ่ม โดยเพิ่มขึ้น 1.6% m-m และทำให้สินเชื่อกลับมาเติบโตได้ 0.03% ytd และคาดว่า 3Q66 สินเชื่อจะเติบโตได้ประมาณ 0.7% ytd อย่างไรก็ตาม คาดว่าสินเชื่อที่เติบโตขึ้นนี้จะมาจากสินเชื่อรายใหญ่ และสินเชื่อภาครัฐเป็นหลัก ซึ่งเมื่อรวมกับต้นทุนดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นตาม การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยแล้ว อาจจะทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยของ KTB ใน 3Q66 ลดต่ำลง
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน