บล.ฟิลลิป:

BBL คาดกำไร 3Q66 เติบโตสูง y-y แต่ลด q-q

ซื้อ TP’66: 191.00

คาดกำไร 3Q66 เติบโตสูงจากรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นมาก ตามการปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ ถึงแม้จะคาดว่า สินเชื่อจะหดตัวลง แต่คาดกำไรจะลดลง q-q จากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย และค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้น สินเชื่ออาจจะยังเติบโตไม่ มาก และ NPL อาจจะเพิ่มสูงขึ้น ทำให้การตั้งสำรองยังสูง แต่สัดส่วนสำรองต่อ NPL ยังสูงมาก ทางฝ่ายยังคง ประมาณการกำไร และคงราคาพื้นฐาน ยังแนะนำ “ซื้อ” 

งบรวม

3Q66E

2Q66

3Q65

% y-y

% q-q

9M66E

9M65

% y-y

กําไร

9,886

11,294

7,657

29.1

-12.5

31,309

21,736

44.0

EPS

5.18

5.92

4.01

29.1

-12.5

16.40

11.39

44.0

หมายเหตุ: กําไร = ล้านบาท, EPS = บาท

  • คาด 3Q66 กำไรเพิ่มขึ้นถึง 29.1% y-y แต่ลดลง 11.7% q-q: คาด BBL จะมีกำไร 3Q66 9.9 พันลบ. เพิ่มขึ้นถึง 29.1% y-y ถึงแม้จะคาดว่าสินเชื่อจะหดตัวลงเมื่อเทียบกับปีก่อน แต่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ทำให้รายได้ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นมาก และคาดว่าการตั้งสำรองจะลดลงด้วยเป็นสาเหตุให้กำไรเพิ่มขึ้น แต่คาดว่ากำไรจะลดลง 12.5% q-q จากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย และค่าใช้จ่ายที่คาดว่าจะเพิ่มสูงขึ้น
  • สินเชื่อทรงตัว NPL อาจกลับมาเติบโต: ทางฝ่ายคาดสินเชื่อของ BBL ใน 3Q66 อาจจะทรงตัวอยู่ในระดับเดียวกับไตรมาสก่อน ซึ่งเติบโตจากสิ้นปี 65 ประมาณ 0.6% ytd และ NPL อาจจะกลับมาเพิ่มสูงขึ้น หลังจากไตรมาสก่อน BBL มี NPL ลดต่ำลงเหลือ 2.9% จาก 3.1% ในไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งจะทำให้การตั้งสำรองอาจจะยังคงสูงต่อเนื่องจากไตรมาสก่อน จากเดิมที่ทางฝ่ายคาดว่า 2H66 BBL อาจจะมีการลดระดับการตั้งสำรองลง  อย่างไรก็ตามด้วยสำรองที่มีอยู่มากถึง 264% น่าจะยังทำให้ BBL เป็นธนาคารที่มีสัดส่วนสำรองต่อ NPL สูงที่สุดได้ต่อ
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน