บล.ฟิลลิป:
CENTEL คาดผลประกอบการกลับมาฟื้นตัวใน 4Q66
ทยอยซื้อ TP’67 : 50.50
คาดรายได้ 3Q66 ทรงตัวจากไตรมาสก่อน โดยมีสาเหตุจากรายได้ธุรกิจอาหาร ซึ่งมี SSSG ที่อ่อนตัวลง ขณะที่ธุรกิจโรงแรมยังคงโดนกดดันจากค่าใช้จ่ายสัญญาเช่าและค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับการเปิดโรงแรมใหม่ อย่างไรก็ตาม ทางฝ่ายคาดรายได้จะฟื้นตัวใน 4Q66 จากธุรกิจโรงแรมที่เข้าสู่ฤดูท่องเที่ยว โดยทางฝ่ายให้คำแนะนำ “ทยอยซื้อ” ที่ราคาพื้นฐานปี 67 ที่ 50.50 บาท
- 3Q66 คาดรายได้ทรงตัว q-q: ทางฝ่ายคาดรายได้ 3Q66 ยังคงทรงตัวในระดับเดียวกับไตรมาสก่อนหน้าที่ 5,086 ลบ. โต 0.57% q-q
- ธุรกิจโรงแรม โดยมีรายได้ 1,991.7 ลบ. โต 5.2% q-q จากการฟื้นตัวของโรงแรมระดับหรูที่มัลดีฟส์ตามจำนวนนักท่องเที่ยวจีนที่เพิ่มมากขึ้นซึ่งหนุน OCC rate เป็น 66% จาก 56% ใน 2Q66 คาดส่งผลให้รายได้จากโรงแรมมัลดีฟส์โตราว 9.4% q-q และรายได้จากโรงแรมภายในประเทศยังคงโตไม่โดดเด่นราว 3.0% q-q โดยมีปัจจัยหลักจากโรงแรมบริเวณต่างจังหวัด คาดว่าโตราว 5.0% ตามการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวต่างชาติ แต่ค่าใช้จ่ายมีแนวโน้มสูงขึ้น q-q จากการเปิดโรงแรมที่ญี่ปุ่นในเดือน ก.ค.66 ร่วมกับสัญญาค่าเช่าใหม่ของโรงแรมเซ็นทาราแกรนด์ หัวหิน คาดกดดันมาร์จิ้นอยู่ในระดับ 35%
- ธุรกิจอาหาร คาดว่ารายได้อ่อน ตัวลง 2.3% q-q เป็น 3,094.3 ลบ. จากปัจจัยทางฤดูกาล แต่ต้นทุนและค่าใช้จ่ายยังคงทรงตัว โดยทางฝ่ายคาดกำไร 3Q66 ที่ 178 ลบ. โต 47.4% q-q จากฐานที่ต่ำในไตรมาสก่อน
- คาดรายได้ฟื้นตัวใน 4Q66: รายได้ 4Q66 มีแนวโน้มโตเด่นจาก 3Q66 จากการฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยวร่วมกับมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐ และเป็น high season ของธุรกิจโรงแรมและอาหาร คาดหนุนกำไร 4Q66 โตเป็น 446 ลบ.
- คำแนะนำ “ทยอยซื้อ”: ทางฝ่ายมอง CENTEL มีการฟื้นตัวของรายได้ปีนี้ช้ากว่ากลุ่ม โดยให้คำแนะนำ “ทยอยซื้อ” ราคาพื้นฐานปี 67 ที่ 50.50 บาท อิงวิธี P/E 3 ปี ย้อนหลัง 37.23 เท่า
- Advertisement -
