บล.ฟิลลิป:

TISCO กำไร 3Q66 เป็นไปตามคาด

ซื้อ TP’67: 108.00

กำไร 3Q66 เป็นไปตามคาด โดยเพิ่มขึ้นทั้ง y-y และ q-q จากรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นตามการเติบโตของสินเชื่อ และการปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเงินกู้เป็นหลัก สินเชื่อที่เติบโตมาจากสินเชื่อธุรกิจ และสินเชื่ออื่น ในขณะที่สินเชื่อรายย่อย โดยเฉพาะสินเชื่อเช่าซื้อที่เป็นสินเชื่อหลักยังหดตัว ยังคงประมาณการกำไรปี 66 ปรับไปใช้ราคาพื้นฐานปี 67 ที่ 108 บาท ยังมีส่วนต่าง และ TISCO นั้นมีปันผลโดดเด่น จึงยังคงแนะนำ “ซื้อ”

หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท

  • 3Q66 กำไรเพิ่ม 5.8% y-y และ 1.1% q-q ตามคาด: TISCO มีกำไร 3Q66 1.9 พันลบ. เป็นไปตามคาด โดยกำไรเพิ่มขึ้น 5.8% y-y และ 1.1% q-q จากรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นตามการเพิ่มขึ้นของสินเชื่อ และการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ ในขณะที่ต้นทุนดอกเบี้ยปรับเพิ่มขึ้นตามทิศทางอัตราดอกเบี้ย และมีการตั้งสำรองเพิ่มสูงขึ้น
  • สินเชื่อยังโต แต่ NPL ก็เพิ่มขึ้นด้วย: สินเชื่อของ TISCO ยังเติบโตต่อเนื่องอีก 0.6% q-q และทำให้สินเชื่อโตเพิ่มจากสิ้นปี 65 เพิ่มเป็น 5.4% ytd โดยสินเชื่อธุรกิจ และสินเชื่ออื่นเป็นสินเชื่อที่ทำให้พอร์ตสินเชื่อของ TISCO เติบโตขึ้น ในขณะที่สินเชื่อรายย่อยยังหดตัว โดยมีเพียงสินเชื่อจำนำทะเบียนประเภทเดียวที่เติบโตได้ ในขณะที่ NPL ของ TISCO ในไตรมาสนี้เพิ่มสูงขึ้นเป็น 2.25% จาก 2.20% ในไตรมาสก่อน
  • ยังคงประมาณการกำไร ปรับไปใช้ราคาพื้นฐานปี 67: ทางฝ่ายยังคงประมาณการกำไรปี 66 ของ TISCO ไว้ที่ 7.3 พันลบ. เพิ่มขึ้น 1.4% y-y เพื่อให้เหมาะสมกับช่วงเวลาการลงทุนจึงปรับไปใช้ราคาพื้นฐานปี 67 ที่ 108 บาท แนะนำ “ซื้อ”
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน