บล.ฟิลลิป:
TTB กำไร 3Q66 โตทั้ง y-y q-q ตามคาด
ซื้อ TP’67: 1.96
กำไร 3Q66 เป็นไปตามคาด โดยเพิ่มขึ้นทั้ง y-y และ q-q จากรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น จากการปรับโครงสร้างสินเชื่อ และการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้เป็นหลัก สินเชื่ออาจจะไม่เติบโต แต่การปรับโครงสร้างสินเชื่อ และการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ ทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยดีขึ้น ในขณะที่ยังรักษาระดับต้นทุนดอกเบี้ยไว้ได้ค่อนข้างดี ยังคงประมาณการกำไร ปรับไปใช้ราคาพื้นฐานปี 67 ที่ 1.96 บาท มีส่วนต่างมากขึ้น ปรับเพิ่มคำแนะนำขึ้นเป็น “ซื้อ” จากเดิม “ทยอยซื้อ”
| งบรวม | 3Q66 | 2Q66 | 3Q65 | % у-у | % q-q | 9M66 | 9M65 | % у-у |
| กำไร | 4,735 | 4,566 | 3,715 | 27.5 | 3.7 | 13,596 | 10,348 | 31.4 |
EPS | 0.05 | 0.05 | 0.04 | 27.5 | 3.6 | 0.14 | 0.11 | 31.2 |
หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
- 3Q66 กำไรเพิ่ม 27.5% เป็นไปตามคาด: โดยกำไรเพิ่มขึ้น 27.5% y-y และ 3.7%q-q จากรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นตามการเพิ่มขึ้นของการปรับเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ และการปรับโครงสร้างสินเชื่อมาเน้นสินเชื่อที่ให้ผลตอบแทนสูงเพิ่มมากขึ้น ในขณะที่การตั้งสำรองยังทรงตัว
- สินเชื่อทรงตัว แต่ NPL ลดลง: สินเชื่อของ TTB ในไตรมาสนี้ทรงตัวจากไตรมาสก่อน แต่ลดลงจาก 3Q65 แต่มีการไปเติบโตในสินเชื่อที่มีผลตอบแทนสูง และเมื่อรวมกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ขึ้น ทำให้ส่วนต่าง อัตราดอกเบี้ยเพิ่มเป็น 3.29% จาก 3.18% จากไตรมาสก่อน ทางด้าน NPL สามารถลด้ลงได้เล็กน้อยเหลือ 40.3 พันลบ. จากไตรมาสก่อนที่มี 40.7 พันลบ. แต่สัดส่วน NPL แต่สินเชื่อรวมเพิ่มเป็น 2.67% จาก 2.63%ในไตรมาสก่อน
- ยังคงประมาณการกำไร ปรับไปใช้ราคาพื้นฐานปี 67: ทางฝ่ายยังคงประมาณการกำไรปี 66 ของ TTB ไว้ที่ 17.5 พันลบ. เพิ่มขึ้น 23.5% y-y เป็นการเติบโตที่โดดเด่นจากรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นถึงแม้ว่าสินเชื่ออาจจะไม่ได้โต ในขณะที่สามารถรักษาต้นทุนดอกเบี้ยไว้ได้ดี เพื่อให้เหมาะสมกับช่วงเวลาการลงทุนจึงปรับไปใช้ราคา พื้นฐานปี 67 ที่ 1.96 บาท ปรับคำแนะนำขึ้นมาเป็น “ซื้อ”
อดิสรณ์ มุ่งพาลชล, นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #18577 Ref.No. : C02566_1077
- Advertisement -
