รอบด้านตลาดหุ้น: Bond yield ยิ่งสูง หุ้นยิ่งหนาว
ภาพตลาดและแนวโน้ม
– Bond yield ทั้งในประเทศ และสหรัฐ ขึ้นต่อไม่ยอมหยุด (ผิดคาด) ตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา กลายเป็นจุดเปลี่ยนตลาดหุ้นลงแรงเกินคาด
– ทุกๆ 10Bps ของ Bond yield ที่ขยับขึ้น มีผลต่อหุ้นไทยราว 20 จุด (ถ้า Bond yield ยังขึ้นต่อแบบนี้ มีหวัง ได้เห็น 1,350 จุด)
– เพราะ Bond yield ขึ้นผิดคาด กลยุทธ์ระยะสั้น ขอตัดขาดทุน (หยุดซื้อเล่นรอบรอจนกว่า Bond yield จะนิ่ง) หุ้นที่เล่นตรงข้ามกับ Bond yield เช่น โรงไฟฟ้า, สินเชื่อ, อิเล็กทรอนิกส์
– ชะลอการ ช้อนซื้อหุ้นไปก่อน จนกว่าตลาดพันธบัตรที่เกิดภาวะ Over supply จะเริ่มนิ่ง
หุ้นแนะนำวันนี้ : Wait and see
Tactical Strategy – Weekly warm up: Bond yield พุ่ง-หุ้นขึ้นดอยสูง เข้าสู่ฤดูหนาวอย่างเป็นทางการ
Our thought:
– Bond yield ทั้งในประเทศ และสหรัฐ ขึ้นต่อไม่ยอมหยุด (ผิดคาด) ตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา กลายเป็นจุดเปลี่ยนตลาดหุ้นลงแรงเกินคาด
– ทุกๆ 10Bps ของ Bond yield ที่ขยับขึ้น มีผลต่อหุ้นไทยราว 20 จุด (ถ้า Bond yield ยังขึ้นต่อแบบนี้ มีหวัง ได้เห็น 1,350 จุด)
– เพราะ Bond yield ขึ้นผิดคาด กลยุทธ์ระยะสั้น ขอตัดขาดทุน (หยุดซื้อเล่นรอบรอจนกว่า Bond yield จะนิ่ง) หุ้นที่เล่นตรงข้ามกับ Bond yield เช่น โรงไฟฟ้า, สินเชื่อ, อิเล็กทรอนิกส์
– ชะลอการ ช้อนซื้อหุ้นไปก่อน จนกว่าตลาดพันธบัตรที่เกิดภาวะ Over supply จะเริ่มนิ่ง
Global Investing Brief : Bond Yield พุ่งแตะ 5% สูงสุดในรอบ 16 ปี ลุ้นงบ MSFT และ GOOGL คืนนี้
ตลาดหุ้นสหรัฐฯ
- เมื่อคืนนี้ ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดผสม โดยดัชนี S&P 500 -0.2% DJIA -0.6% และ Nasdaq +0.3% หลังจากที่ปรับลงราว 2-3% ในวันศุกร์ที่ผ่านมา กดดันจาก Bond Yield อายุ 10 ปี ที่ปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 5% สูงสุดในรอบ 16 ปี อีกทั้งยังถูกกดดันจากหุ้นพลังงาน Exxon Mobil (XOM) -1.5% และ Chevron (CVX) -3.7% ตามราคาน้ำมัน WTI ที่ปรับลงกว่า 3% หลังผู้นำหลายประเทศ อาทิ สหรัฐฯ แคนาดา และ อังกฤษ เดินทางเยือนอิสราเอลเพื่อคลี่คลายความขัดแย้ง อีกทั้งอิสราเอลชะลอการใช้ปฏิบัติการภาคพื้นดินในการโจมตีฉนวนกาซา เพื่อเปิดช่องทางการเจรจาทางการทูตสำหรับการปล่อยตัวประกัน
- Microsoft (MSFT) เตรียมเผยงบเดือน ก.ค.-ก.ย. 66 (F1Q67) หลังตลาดปิดคืนนี้ โดย Bloomberg cons. เผยรายได้มีแนวโน้มโต 8.8%YoY สู่ $54.5bn และกำไรมีแนวโน้มโต 12.4%YoY สู่ $19.7bn หนุนจากที่บริษัทได้เริ่มเก็บเงินแก่ผู้ใช้งาน Copilot ฟีเจอร์ AI สำหรับซอฟต์แวร์สำนักงาน Office 365 เช่น Excel, Word, Teams และ Outlook ตั้งแต่วันที่ 18 ก.ค. 66 นอกจากนี้ เรามองบวกต่อรายได้ในช่วงที่เหลือของปี หลังบริษัทสามารถปิดดีลซื้อ Activision Blizzard (ATVI) กิจการเกมขนาดใหญ่ได้แล้ว เมื่อวันที่ 14 ต.ค. 66 ซึ่งคาดจะเป็นปัจจัยบวกต่อรายได้ธุรกิจเกมที่มีสัดส่วนราว 10%
ตลาดหุ้นฮ่องกง
- เมื่อวานนี้ตลาดหุ้นฮ่องกงปิดทำการ เนื่องในเทศกาลวันเชิ่งเหยิง โดยจะกลับมาเปิดทำการในวันนี้ หลังจากที่ปิดลบ 0.7% ในวันศุกร์ที่ผ่านมา กดดันจากที่สหรัฐฯ วางแผนระงับการส่งออกชิป AI ให้กับจีน โดยแผนดังกล่าวมีเป้าหมายที่จะยับยั้งไม่ให้จีนนำเทคโนโลยีที่ทันสมัยของสหรัฐฯ ไปใช้ในพัฒนาเทคโนโลยี ซึ่งเราคาดว่าจะเป็นปัจจัยกดดันตลาดหุ้นฮ่องกงสัปดาห์นี้
- Alipay แพลตฟอร์มการชำระเงินของ Alibaba (9988) เตรียมเปิด 4 ฟีเจอร์ใหม่ ได้แก่ การป้อนจำนวนเงินด้วยเสียง การชำระเงินด้วยเสียง การยืนยันการชำระเงินด้วยเสียง และฟังก์ชันการวาดรูปเพื่อยืนยันการชำระเงิน เพื่อรองรับช่วงเทศกาลการแข่งขันกีฬาเอเชียนเกมส์ ซึ่งเราคาดว่าจะช่วยให้การชำระเงินง่ายขึ้น และเป็นปัจจัยหนุนรายได้ค่าธรรมเนียมของ Alipay (เป็นส่วนหนึ่งของรายได้ค่าธรรมเนียมของ Alibaba ที่มีสัดส่วนราว 6%) ด้าน TP ของ Alibaba ให้ไว้ที่ HKD136.52 (Bloomberg cons.)
ตลาดหุ้นเวียดนาม
- วานนี้ดัชนี VN ปรับลง 1.3% หลังจากที่บวก 1.9% ในวันศุกร์ กดดันโดย GAS -3.1% VNM -2.9% และ MSN -4.4% ขณะที่กระทรวงการเกษตรเวียดนามตั้งเป้าการส่งออกสินค้าเกษตรช่วง 4Q66 จะสร้างรายได้ $15.5bn เพื่อให้บรรลุเป้าหมายประจำปีที่ $54bn และคาดว่าจีนจะเป็นตลาดที่ทำการซื้อขายสินค้าเกษตรกับเวียดนามมากที่สุด โดยเรามองเป็นปัจจัยหนุน GDP ให้โตตามเป้าหมายที่ 6.5% ในปีนี้ หลังปัจจุบันการส่งออกสินค้าเกษตรของเวียดนามคิดเป็นราว 12% ของ GDP
- FPT ที่มีน้ำหนัก 8.4% ในดัชนี VN30 และ 16.6% ในดัชนี VN Diamond ซึ่งเป็นดัชนีอ้างอิงของ DR E1VFVN3001 และ FUEVFVND01 ตามลำดับ เผยรายได้ 9M66 โต 22%YoY สู่ VND37,927bn และกำไรโต 20%YoY สู่ VND6,768bn หนุนจากรายได้บริการด้านไอทีที่โตเด่น ทั้งนี้เรายังคงมองบวกต่อรายได้ในช่วงที่เหลือของปีนี้ ซึ่งอาจได้แรงหนุนจากการช่วยเหลือจากสหรัฐฯ ในการถ่ายทอดความรู้เกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์
หุ้นเด่นประจำวัน : Alphabet (GOOGL.US)
- บริษัทเตรียมเผยงบ 3Q66 หลังตลาดปิดคืนนี้ โดย Bloomberg cons. เผยรายได้มีแนวโน้มโต 9.2%YoY สู่ $75.5bn และกำไรมีแนวโน้มโต 31.3%YoY สู่ $18.3bn หนุนจากรายได้โฆษณาบน Google Search ที่มีแนวโน้มโต 8%YoY หลังบริษัทมีการขยายฟังก์ชัน AI ที่ใช้ใน Google Search สู่ต่างประเทศมากขึ้น
- อีกทั้ง เราคาดว่า Gemini AI โมเดล AI ต่อยอดจาก AlphaGo จะสามารถเปิดตัวได้ในช่วง 4Q66 จึงมองเป็นปัจจัยบวกต่อรายได้และราคาหุ้น
