บล.ฟิลลิป:
TRP: เอสเตติก คอนเนค
- ลักษณะธุรกิจ: กิจการสถานพยาบาล ด้านคลินิกเวชกรรมภายใต้ชื่อ “ธีรพรคลิ้นิก” ซึ่งให้บริการศัลยกรรมความงามบนใบหน้าแก่บุคคลทั่วไป เช่น การผ่าตัดดึงหน้า (Face-Lock) การผ่าตัดตาสองชั้น การผ่าตัดเสริมจมูก และบำรุงผิวพรรณ เป็นต้น
- วัตถุประสงค์ IPO: ขาย IPO 90 ล้านหุ้น ที่ราคา 14 บาท/หุ้น เข้าซื้อขายใน mai กลุ่มอุตสาหกรรมบริการ เงิน IPO นำไปใช้ 1) ลงทุนโครงการก่อสร้างโรงพยาบาล 450 ลบ. 2) จัดซื้อเครื่องมือและอุปกรณ์ทางการแพทย์ 80 ลบ. 3) ชำระคืนเงินกูยืมจากสถาบันการเงิน 95.44 ลบ. และ 4) เงินทุนหมุนเวียนในธุรกิจและอื่น ๆ 589.84 ลบ.
- 1H66 กำไร-26.6% y-y: รายได้ขาย -12% y-y เป็น 369 ลบ. เกิดจากภาวะเศรษฐกิจและสถานการณ์การเมืองในประเทศที่ไม่แน่นอน รวมถึงไม่สามารถเดินทางท่องเที่ยวต่างประเทศจากโควิด-19 ทำให้ลูกค้าเลือก
ทำศัลยกรรมในช่วงวันหยุดยาว แต่ในปี 2566 การท่องเที่ยวเริ่มกลับมาปกติ ลูกค้าบางส่วนเลือกที่จะท่องเที่ยวมากกว่าศัลยกรรม จึงมีผู้มาใช้บริการลดลง ต้นทุน -10.6% ตามรายได้ที่ลดลง ซึ่งต้นทุนส่วนใหญ่เป็นค่าแพทย์คิดเป็น 85% ของต้นทุนทั้งหมด ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเป็น 55.4% จาก 56.1% SG&A +27.5% จากค่าใช้จ่ายโฆษณาส่งเสริมการขายและสร้างแบรนด์ที่เพิ่มขึ้น ค่าจ้างพนักงานและฝ่ายบริหารจำนวนพนักงานและฝ่ายบริหารที่เพิ่มขึ้น ทำให้ SG&A/ยอดขายขึ้นเป็น 19.1% จาก 13.2% ต้นทุนการเงินเพิ่มขึ้นจากดอกเบี้ยเงินกู้ยืมที่นำมาซื้อที่ดินสำหรับก่อสร้างอาคารโรงพยาบาล โดยมีกำไรสุทธิที่ 105 ลบ. -26.6% y-y คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิที่ 28.6% จากปีก่อนที่ 34.3% - ความเสี่ยงการดำเนินงาน: การแข่งขันที่รุนแรงในธุรกิจ, ขาดแคลนแพทย์หรือบุคลากรทางการแพทย์, การเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมของผู้บริโภค, พึ่งพิงคู่ค้าหลัก, โครงการก่อสร้างโรงพยาบาลและย้ายสถานที่ให้บริการ รวมถึงการดำเนินงานแห่งใหม่ อาจไม่เป็นไปตามคาด, การถูกฟ้องร้องจากการให้บริการ, การเปลี่ยนแปลงมาตรฐานหรือกฎระเบียบต่าง ๆ ที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจ, ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ถือหุ้นมากกว่า 50%
- Market Consensus: ราคาพื้นฐาน 21-26 บาท
- Advertisement -
