บล.ฟิลลิป:
SPALI 3Q66 อสังหาฯ ซบเซา
ซื้อ TP’67: 24.10
คาด 3Q66 กำไรสุทธิลดลง y-y และ q-q จากตลาดอสังหาฯ ที่ซบเซาในไตรมาสนี้ อาจทำให้ราคาหุ้นมีความผันผวนในระยะสั้น ตอบรับกับผลประกอบการใน 3Q66 ที่อ่อนตัว แต่ในปี 67 จะมีโครงการคอนโดที่ครบกำหนดโอนมากขึ้น มีการเปิดโครงการแนวราบเพิ่มขึ้น ราคาพื้นฐานปี 67 ที่ 24.10 คงคำแนะนำ “ซื้อ”
| งบรวม | 3Q66E | 2Q66 | 3Q65 | % у-у | % q-q | 9M66E | 9M65 | % у-у |
| กำไร | 1,425 | 1,701 | 2,749 | -48.1 | -16.2 | 4,207 | 6,002 | -29.9 |
| EPS | 0.73 | 0.87 | 1.41 | -48.2 | -16.2 | 2.15 | 3.07 | -29.9 |
หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
- 3Q66 ซบเซา: คาดรายได้ 7,377 ลบ -33.7%y-y -9.7%q-q ภาพอสังหาฯในไตรมาสนี้ซบเซาจากช่วงต้นโตรมาสที่ยังไม่มีความชัดเจนทางการเมือ งและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ทำให้สูญเสียกำลังชื้อไปบางส่วน ยอด Walk-in ของ SPALI ในช่วงเดือน ก.ค.-ส.ค. ค่อนข้างน้อย และค่อยๆ ฟื้นตัวขึ้นหลังจากนั้น ซึ่งทำให้ยอด Take up rate อ่อนตัวกว่าในช่วงครึ่งปีแรก คาด GPM 35.2% ดีขึ้น q-q เล็กน้อย จากต้นทุนก่อสร้างในโครงการที่โอนต่ำลงกว่าช่วง 2Q66 และสัดส่วนรายได้จากออสเตรเลียที่ลดลง ซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นต่ำกว่าธุรกิจอสังหาฯ ในไทย คาดกำไรสุทธิ 1,425 ลบ.
- ปี 67 โครงการโอนมากขึ้น: ปี 67 จะมีคอนโดครบกำหนดโอนถึง 5 โครงการ มากกว่าปีนี้ที่มีเพียง 2 โครงการ และจะเปิดโครงการแนวราบเพิ่มขึ้น คาดปี 67 เติบโตมากกว่าปี 66 ในช่วงนี้ควรรอให้ราคาหุ้นปรับตัวรับรู้กับผลประกอบการไปก่อน ราคาพื้นฐานปี 67 ที่ 24.10 บาท คงคำแนะนำ “ซื้อ”
ที่มา: SPALI
อดิสรณ์ มุ่งพาลชล, นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #497
ทศวรรณ ธรรมสุข, ผู้ช่วยนักวิเคราะห์ Ref.No. : CO2566_1091
- Advertisement -
