รอบด้านตลาดหุ้น: Sideways สะสมความกล้า…
ภาพตลาดและแนวโน้ม
ภาพระยะสั้น Bond Yields สหรัฐฯ ยังคงผันผวนขึ้น-ลง ส่วนของไทยเห็นเป็นทิศทางย่อตัว อาจช่วยลดความเสี่ยงการปรับฐานของหุ้นไทย
โดยหากมองก่อนการประชุม เฟด 31 ต.ค.-1 พ.ย.นี้ การประมูลพันธบัตรสหรัฐรุ่นใหม่ตามตารางจะไม่มีพวกซีรี่ย์ยาวๆ จะมี T-Bill 10 ปี อีกที ก็ช่วงต้นเดือน พ.ย. (ดังนั้น เป็นช่วงทางสะดวกจากข่าวร้าย)
กลยุทธ์ระยะสั้น ยังคงระมัดระวัง คอยติดตามรอตลาดพันธบัตร ที่เกิดภาวะ Over supply จะเริ่มนิ่งกว่านี้ แต่สำหรับระยะกลางมองเป็นจุดเริ่มทยอยช้อนซื้อหุ้นเก็บบ้าง เพื่อถัวเฉลี่ยต้นทุนไว้รอ Bond yields ลง โดยเราแนะนำให้ทยอยสะสมหุ้นกลาง-เล็กที่ลงมาแรงเกินไปก่อนหน้านี้ แต่กำไรระยะสั้น หนุน Valuation ถูกลง และหุ้นเริ่มมี Position หุ้นเล่นตรงข้าม Bond Yields ไว้ เพื่อลุ้นรีบาวน์แรงกว่าตลาดในขาขึ้น
หุ้นแนะนำวันนี้ : TAN SAWAD
Global Investing Brief : สหรัฐฯ ลุ้น GDP Q3 คืนนี้ ด้าน Visa เผยงบดีกว่าคาด
ตลาดหุ้นสหรัฐฯ
- เมื่อคืนนี้ 3 ดัชนีหลักสหรัฐฯ ปิดลบ โดย DJIA -0.3% S&P500 -1.4% และ Nasdaq -2.4% หลัง bond yield อายุ 10 ปี กลับมาปรับขึ้นสู่ระดับ 4.95% จากราว 4.8% สร้างแรงกดดันต่อราคาหุ้นเทคฯ โดย GOOGL -9.5% AMZN -5.6% NVDA -4.3% และ META -4.2% อย่างไรก็ดี MSFT +3.1% สวนตลาด จากงบเดือน ก.ค.-ก.ย. 66 (F1Q67) ที่ออกมาดีกว่าที่ตลาดคาด โดยธุรกิจคลาวด์ (สัดส่วนรายได้ราว 43%) โตเด่นที่ 21%YoY สู่ $24.3bn ขณะที่จะมีการเผย GDP 3Q66 ในคืนนี้ โดยมีแนวโน้มโต 4.5%YoY เพิ่มขึ้นจาก 2.1%YoY ใน 2Q66 (Bloomberg cons.)
- Visa (V) บวก 1% หลังเผยรายได้เดือน ก.ค.-ก.ย. 66 (F4Q66) โต 11%YoY สู่ $8.6bn ดีกว่าที่ตลาดคาด โดยรายได้จากธุรกรรมทั่วไปซึ่งเป็นรายได้หลัก (สัดส่วน 49% ของรายได้รวม) โต 13%YoY สู่ $4.3bn หนุนจากจำนวนธุรกรรมที่เพิ่มขึ้น 9.9%YoY สู่ 72,754 ล้านครั้ง โดยเรายังคงมองบวกต่อรายได้ของ V ในระยะยาว หลังบริษัทเข้าซื้อ Pismo บริษัท Digital Banking ของบราซิล เพื่อขยายฐานลูกค้าไปยังต่างประเทศมากขึ้น ขณะที่ Bloomberg cons. ให้ TP ที่ $277.78
ตลาดหุ้นฮ่องกง
- เมื่อวานนี้ดัชนีฮั่งเส็ง ปิดบวก 0.6% โดย Alibaba (9988) +2.7% และ Baidu (9888) +2% หลังฮ่องกงเตรียมปรับลดภาษีอากรแสตมป์ สำหรับการทำธุรกรรมโอนหุ้น โดยภาษีอากรแสตมป์จะปรับลดลงมาอยู่ที่ระดับ 0.1% จากปัจจุบันที่ระดับ 0.13% ของมูลค่าการทำธุรกรรมในแต่ละครั้ง ซึ่งจะเริ่มมีผลบังคับใช้สิ้นเดือน พ.ย. 66 เราจึงมองเป็นปัจจัยหนุนต่อการซื้อขายในตลาดหุ้นฮ่องกงมากขึ้น
- รถยนต์รุ่น U8 ซึ่งเป็นรถยนต์คันแรกจากแบรนด์พรีเมียม Yangwang ของ BYD (1211) ได้รับยอดสั่งซื้อกว่า 30,000 คัน หลังเปิดตัวได้เพียง 1 เดือน เราจึงมองบวกต่ออัตรากำไรของ BYD ในปีนี้ จากการขยายพอร์ตสินค้าไปยังแบรนด์หรูมากขึ้น ด้าน Bloomberg cons. เผยอาจหนุนอัตรากำไรของ BYD ให้เพิ่มขั้นจาก 3.9% ในปี 65 สู่ 4.4% ในปี 66 พร้อมให้ TP ที่ HKD350.45
ตลาดหุ้นเวียดนาม
- เมื่อวานนี้ดัชนี VN ลบ 0.4% กดดันโดย MSN -1.4% และ GAS -1% ขณะที่นายกเวียดนามร้องขอให้ธนาคารกลางเวียดนามเร่งให้วงเงินกู้เพิ่มเติมแก่บริษัทพัฒนาอสังหาฯ หลังต้องการส่งเสริมภาคอสังหาฯ ในประเทศให้กลับมาฟื้นตัวอย่างเต็มที่ โดยเรามองเป็นปัจจัยทำให้บริษัทอสังหาฯ มีสภาพคล่องที่ดีขึ้นในระยะข้างหน้า
- TNH เผยงบ 3Q66 โดยรายได้หลังปรับปรุงรายการที่เกิดขึ้นครั้งเดียวโต 1.2%YoY สู่ VND132bn และ กำไรก่อนภาษีโต 17%YoY สู่ VND53bn หนุนจากอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้นจาก 47.2% ใน 3Q65 สู่ 49.8% ใน 3Q66 และต้นทุนทางการเงินลดลงจาก VND8.8bn ใน 3Q65 สู่ VND3.6bn ใน 3Q66 โดยเราเชื่อว่ารายได้ของ TNH จะโตดีขึ้นในระยะถัดไป หนุนจากโรงบาลใหม่ 3 แห่ง ที่เริ่มเปิดดำเนินการในปีนี้ ด้าน Bloomberg cons. ให้ TP ที่ VND27,540
หุ้นเด่นประจำวัน : Microsoft (MSFT.US)
- MSFT ประกาศเตรียมเชื่อม AI Copilot เข้ากับทุกผลิตภัณฑ์ของบริษัท โดยปัจจุบัน AI Copilot เป็นฟังชันก์ที่อยู่ใน Microsoft365, Dynamic 365 และ GitHub แต่ยังไม่ได้ถูกนำไปใช้ในบางธุรกิจเช่น แพลตฟอร์ม Linkedin (สัดส่วน 7% ของรายได้) และ ธุรกิจเกม (สัดส่วน 6% ของรายได้) เป็นต้น
- เราจึงมองเป็นปัจจัยหนุนรายได้ในภาพรวมปี 67 ของ MSFT ให้โตราว 11.7% สู่ $236.7bn
