บล.ฟิลลิป:
SCC กำไร 3Q66 ลด q-q คงที่ y-y
ทยอยซื้อ TP’67: 340.00
กำไร 3Q66 ปรับลดลง -70% q-q มาอยู่ที่ 2,441 ลบ. โดยหลักจากธุรกิจซิเมนต์และเคมิคอลส์ รวมถึงมีขาดทุนจากการด้อยค่าสินทรัพย์โรงงานซีเมนต์ อย่างไรก็ตาม ยังมองบวกสำหรับปี 67 จากการกระตุ้นเศรษฐกิจของประเทศต่างๆ และมองว่าราคาหุ้นซื้อขายที่ปรับตัวลงในช่วงที่ผ่านมา สะท้อนปัจจัยลบแล้ว ทำให้ยังมี upside อีกพอสมควร คงคำแนะนำ “ทยอยซื้อ” ราคาพื้นฐานปี 67 ที่ 340.00 บาท
| งบรวม | 3Q66 | 2066 | 3Q65 | % у-у | % q-q | 9M66 | 9M65 | % у-у |
| กำไร | 2,441 | 8,082 | 2,444 | -0.1 | -69.8 | 27,049 | 21,225 | 27.4 |
EPS | 2.03 | 6.74 | 2.04 | -0.1 | -69.8 | 22.54 | 17.69 | 27.4 |
หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
- 3Q66 ลด q-q คงที่ y-y : กำไร 3Q66 ลดลง เหลือ 2,441 ลบ. -70% q-q แม้ว่ารายได้จะเพิ่มขึ้นได้ 1% q-q แต่เนื่องจาก EBITDA โดยรวมลดลงกว่า 44% q-q รวมถึงมีขาดทุนจากการด้อยค่าสินทรัพย์ในโรงงานซีเมนต์อีกจำนวน 578 ลบ. โดยหากไม่รวมรายการพิเศษจะมีกำไรปกติ 3,019 ลบ -42% q-q ซึ่งสาเหตุหลักเนื่องจากธุรกิจซีเมนต์/ผลิตภัณฑ์ก่อสร้างมี EBITDA ลดลง 32% q-q และธุรกิจเคมิคอลส์มี EBITDA ลดลง 53% q-q นอกจากนี้ด้านราคาผลิตภัณฑ์ต่างๆ ยังอยู่ในภาวะกดดัน โดยเฉพาะส่วนข่องเคมิคอลส์ที่ได้รับผลกระทบจากต้นทุน Naphtha ที่ปรับสูงขึ้น 8% q-q ตามแนวโน้มราคาน้ำมันดับที่ปรับสูงขึ้นใน 3Q66 โดยส่วนต่างราคา HDPE ลดลง 12% q-q และส่วนต่างราคา PP ลดลงมา 19% q-q แม้ว่าส่วนต่าง PVC จะปรับเพิ่มขึ้น 26% q-q แต่ยังไม่สามารถชดเชยได้ โดยรวมทำให้กำไร 3Q66 ปรับตัวลดลง q-q แต่คงที่ y-y
- ปี 67 มองบวกจากการลงทุนของไทยและเศรษฐกิจจีน คงคำแนะนำ “ทยอยซื้อ” : ทางฝ่ายมองว่าช่วงที่เหลือของปีผลประกอบการจะยังอยู่ในภาวะกดดัน ทั้งนี้ยังมองบวกสำหรับปี 67 จากการกระตุ้นการลงทุนของภาครัฐของไทย รวมถึงการกระต้นเศรษฐกิจของจีนที่เริ่มมีความชัดเจนมากขึ้น โดยหลังจากประชมนักวิเคราะห์ท่างฝ่ายจะมีการปรับประมาณการกำไรปี 66 และราคาพื้นฐานลง เพื่อสะท้อนกำไรที่อ่อนตัวลงอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม มองว่าราคาหุ้นซื้อขายที่ปรับตัวลงในช่วงที่ผ่านมาสะท้อนปัจจัยลบแล้ว ทำให้ยังมี upside อีกพอสมควร คงคำแนะนำ “ทยอยซื้อ” ราคาพื้นฐานปี 67 ที่ 340.00 บาท
- Advertisement -
