บล.ฟิลลิป:
PTG : คาดกำไร 3Q อ่อนตัว q-q จากปริมาณขายลดตามปัจจัยฤดูกาล (ที่มา: PTG 30.10.23)
- 3Q66 กำไรต่อลิตรในส่วนของน้ำมัน เพิ่มขึ้น 3-6% q-q และได้รับผลกระทบจากการปรับลดน้ำมันดีเซลในส่วนของ stock loss ในช่วง 10 วันสุดท้ายของ 3Q66 จากนโยบายรัฐ โดยมุมมอง 4Q66 แนวโน้มดีขึ้น และยังมองทั้งปีที่ 1.7-1.8 บาท/ลิตร
- ปริมาณขายส่วนน้ำมันลดลง 5-10% q-q จากปัจจัยฤดูกาล แต่ปริมาณขาย LPG เพิ่ม 3-6% q-q, 20-30% y-y
- Non-oil sales โต 1-5% q-q, 20-30% y-y โดย Non-oil GP ยังอยู่ระดับ 20-30%
- SG&A ต่อลิตร อยู่ที่ระดับ 1.7-1.8 บาท/ลิตร คาดสูงขึ้นเนื่องจากฐานปริมาณขายที่ลดลง
- พันธุ์ไทยเพิ่มประมาณ 50-60 สาขา ปั๊มเพิ่มเป็น 2,176 สาขา
- มุมมองช่วงที่เหลือของปีนี้และปีหน้า คาดว่าจะยังอยู่ในภาวะกดดัน แม้ว่า 4Q66 ปริมาณขายน้ำมันจะกลับมาเพิ่มขึ้นจากช่วง high season และจากนโยบายลดราคาน้ำมันดีเซลและเบนซินของภาครัฐ ทำให้ทางฝ่ายมองว่าการเติบโตจากการขายน้ำมันจะจำกัด เนื่องจากจะโตได้ตามปริมาณขายเท่านั้น แต่กำไรขั้นต้นต่อลิตรจะจำกัดด้วยนโยบายรัฐ ปัจจุบันทางฝ่ายมีแผนที่จะปรับประมาณการราคาพื้นฐาน เนื่องจากบริษัทมีแนวโน้มที่จะปรับลดเป้าการขยายสาขากาแฟพันธุ์ไทยลง และน่าจะเน้นการโตของ Same-store sales มากกว่าการเน้นขยายสาขา
นักวิเคราะห์: อดิสรณ์ มุ่งพาลชล #497
ผู้ช่วยนักวิเคราะห์: นายณัฐนนท์ มนต์ขลัง
- Advertisement -
