บล.บัวหลวง:
M – คาดงบ 3Q23 อ่อนแอกว่าคาด
What’s new?
เราคาดว่างบ 3Q23 จะออกต่ำกว่าที่เราคาดไว้กว่า 10% เนื่องจากรายได้และอัตรากำไรขั้นต้น ขณะที่ M มีค่าใช้จ่ายคงที่อยู่ในระดับหนึ่ง ทำให้กำไรน่าจะออกมาต่ำกว่าคาดอยู่ที่ 411 ล้านบาท โต 1% YoY และลดลง 10% QoQ
Highlights:
- ผู้บริหารคาด SSSG ที่ 1% YoY ใน 3Q23 ทำให้เราคาดว่ารายได้จะลดลง 7% QoQ ซึ่งส่วนหนึ่งมาจากปัจจัยฤดูกาล
- M เปิดร้านอาหาร (MK, Yayoi, แหลมเจริญซีฟู้ด) ทั้งหมด 9 สาขา ใน 3Q23 และมีการปิด 9 สาขา เช่นกันทำให้ในไตรมาสนี้มีจำนวนสาขาเท่ากับ 2Q23
- อัตรากำไรขั้นต้นสำหรับ 3Q23 คาดการณ์อยู่ที่ 66.8% สูงกว่าที่ 65.7% ใน 2Q23 และ 65.2% ใน 3Q22 เนื่องจากต้นทุนอาหารโดยเฉพาะราคาหมูลดลง
- สำหรับเดือนต.ค. เนื่องจากมีวันหยุดพิเศษในปีนี้น้อยกว่าช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว ทำให้ผู้บริหารคาดการณ์ SSSG ติดลบ YoY
View From Fundamental:
จากตัวเลขดังกล่าว เราเห็น downside risk ต่อประมาณการและราคาเป้าหมายของเราที่ 52 บาท โดยเราชอบธุรกิจ QSR ของ CENTEL และ MINT มากกว่า
- Advertisement -
