บล.ฟิลลิป:
PSL 3Q66 กำไรต่ำคาด จากค่าใช้จ่ายสูงกว่าคาด
ซื้อ TP’67: 10.90
3Q66 กำไรต่ำกว่าตามค่าระวางที่ต่ำกว่าคาด อีกทั้งค่าใช้จ่ายหลายส่วนสูงกว่าที่คาดไว้ สำหรับ 4Q66 ดัชนี BSI และ BHSI เฉลี่ย 1 ต.ค. -2 พ.ย. สูงกว่ำ 3Q66 ถือเป็นแนวโน้มดี แต่ดัชนีเริ่มอ่อนตัวลงตามฤดูกาล เพราะใกล้เทศกาลวันหยุดปลายปี คงต้องติดตามดูจนจบไตรมาส แต่ 3Q66 กำไรที่อ่อนตัวลงต่ำกว่าคาด ปรับกำไรปี 66 ลงเป็น 694 ลบ. และปี 67 เป็น 965 ลบ. ปรับราคาพื้นฐานเป็น 10.90 บาท
| งบรวม | 3Q66 | 2Q66 | 3Q65 | % у-у | % q-q | 9M66 | 9M65 | % у-у |
| กำไร | 98 | 286 | 1,348 | -92.7 | -65.7 | 463 | 4,302 | -89.2 |
EPS | 0.06 | 0.18 | 0.86 | -92.7 | -65.7 | 0.30 | 2.76 | -89.2 |
หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
- 3Q66 กำไร 98 ลบ. -92.7% y-y ตามค่าระวางเรือ: โดยกำไร 3Q66 ต่ำคาด 27.7% จาก 136 ลบ. จาก 1) ค่าระวางเรือต่ำกว่าคาด 4.5% และ -50.9% y-y, -14.7% q-q เป็น 9,741 ดอลลาร์ 2) ค่าใช้จ่ายเดินเรือ (Opex) สูงเล็กน้อย q-q, y-y และที่คาดเป็น 5,141 ดอลลาร์ 3) SG&A -4% y-y แต่ +24.7% q-q สูงกว่าคาด 25.7% จากค่าใช้จ่ายค่าตอบแทนผันแปรที่เป็นไปตามรายได้ 4) ดอกเบี้ย +23.1% y-y, +19.6% q-q และสูงกว่าคาด 20.8% จากอัตราดอกเบี้ย SOFR ที่เพิ่มขึ้น แต่ก็ถูกชดเชยบางส่วนจาก 5) กำไรจากตราสารอนุพันธ์ จากการยกเลิกสัญญาแลกเปลี่ยนอตราดอกเบี้ยหลายฉบับ จึงมีรายได้ 1,151 ลบ. -54% y-y, -13% q-q และต้นทุน 898 ลบ. -9% y-y +2.5% q-q ทำให้กำไรลดลงมีนัยสำคัญทั้ง y-y, q-q
- 4Q66 ดัชนี BSI และ BHSI ยังโต q-q: แนวโน้มภาพดีขึ้น q-q จาก 1 ต.ค. – 2 พ.ย. ดัชนี BSI และ BHSI เฉลี่ย +34.7% และ +36.5% จากค่าเฉลี่ย 3Q66 แต่ค่าระวางเริ่มอ่อนตัวลงตามฤดูกาล เพราะใกล้คริสมาศและปีใหม่ กิจกรรมขนส่งลดลง ยังต้องดูในช่วงที่เหลือว่าค่าระวางจะอ่อนไปมากน้อยแค่ไหน
สยาม ติยานนท์, นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #17970 Ref.No. : CO2566 1137
- Advertisement -
