บล.บัวหลวง:
BH – กำไร 3Q23 สูงสุดเป็นประวัติการณ์ เป็นไปตามที่เราและตลาดคาด
What’s new?
BH รายงานกำไรสุทธิที่ 1,954 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 30% YoY และ 12% QoQ หากหักรายการพิเศษจากอัตราแลกเปลี่ยน กำไรหลักจะอยู่ที่ 1,948 ล้านบาท สูงสุดเป็นประวัติการณ์ เพิ่มขึ้น 30% YoY และ 15% QoQ รายงานกำไรหลักเป็นไปตามที่เราและตลาดคาด
Highlights:
รายได้จากการรักษาพยาบาลอยู่ที่ 6.7 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 18% YoY และ 11% QoQ โดยรายได้ผู้ป่วยชาวต่างชาติที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างชัดเจนเพิ่มขึ้น 18% YoY และ 14% QoQ อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 49.8% สูงสุดเป็นประวัติการณ์ (New High) เพิ่มขึ้นจาก 48.4% ใน 3Q22 และจาก 49.6% ใน 2Q23 ส่วน SG&A/sales อยู่ที่ 15.5% ลดลงจาก 17.6% ใน 3Q22 และ 16.4% ใน 2Q23
Outlook:
แนวโน้มกำไรหลัก 4Q23 เติบโตแข็งแกร่ง YoY แต่ลดลง QoQ เนื่องจาก จากการปรับตัวที่ลดลงของผู้ป่วยชาวต่างชาติ โดยเฉพาะจากกลุ่มประเทศตะวันออกกลาง ตาม seasonal
View from Fundamental:
เราเชื่อว่ากำไรที่เป็นไปตามที่เราและตลาดคาดไว้ ได้ Price in ราคาหุ้นไปเรียบร้อยแล้ว และ 4Q23 ที่กำไรคาดว่าจะปรับตัวลดลง 10-15% QoQ ทำให้เราคงคำแนะนำ ถือ ที่ราคาเป้าหมายปลายปี 2024 ที่ 280 บาท
