บล.กรุงศรีฯ:
CP AXTRA (CPAXT TB/ CPAXT.BK)
| กลุ่มอุตสาหกรรม | บริการ |
| หุ้น | MAKRO |
| มูลค่าพื้นฐาน | 0.00 |
| คำแนะนำ |
- What’s new
กำไรจากธุรกิจหลักใน 3Q23 เป็นไปตาม Bloomberg consensus
กําไรจากธุรกิจหลักของ CPAXT อยู่ที่ 1.7 พันล้านบาท (-1% qoq และ +5% yoy) เนื่องจากยอดขายเพิ่มขึ้นเล็กน้อย (3% yoy) โดย Same-store-sales growth (SSSG) ของธุรกิจค้าส่งอยู่ที่ 3.2% ในขณะที่ของธุรกิจค้าปลีกอยู่ที่ 2.2% เราเข้าใจว่า SSSG น่าจะสูงกว่านี้ (SSSG ของธุรกิจค้าส่งจะอยู่ที่ 6% และของธุรกิจค้าปลีกจะอยู่ที่ 4%) ถ้าหากราคาสินค้าในหมวดอาหารไม่เกิดภาวะเงินฝืด (deflation) ขึ้นในไตรมาสนี้ ทั้งนี้ ยอดขายอาหารสดคิดเป็น 41% ของยอดขายรวม โดยเนื้อหมูและไก่คิดเป็นสัดส่วนประมาณ 16% นอกจากนี้ อัตรากําไรขั้นต้นยังลดลง 0.8ppt yoy เหลือ 13.7% เนื่องจากภาวะเงินฝืดในหมวด อาหาร และมีการจัดโปรโมชันมากขึ้นเพื่อกระตุ้นยอดขายในช่วงที่เศรษฐกิจซบเซา
Analysis
4Q23 จะเป็นช่วง peak ตามฤดูกาลของปี 4Q23 เป็นช่วง peak ตามฤดูกาลในรอบปี ซึ่งจะส่งผลดีต่อ CPAXT โดยเราเชื่อว่า SSSG เป็นบวกที่ระดับปานกลาง QTD
Action/ Recommendation
ราคาเป้าหมายตาม Bloomberg consensus อยู่ที่ 36.42 บาท
เรายังไม่มีคําแนะนําหุ้น CPAXT แต่ราคาเป้าหมายตาม Bloomberg consensus อยู่ที่ 36.42 บาท โดยมีนักวิเคราะห์ 11 ราย แนะนําซื้อ 7 ราย แนะนําถือ และ 1 รายแนะนําขาย
