บล.บัวหลวง:
Commerce – คาดยอดขายต่อสาขาเดิมทรงตัวในเดือน ต.ค. (OVERWEIGHT)
ยอดขายต่อสาขาเดิมเฉลี่ยเดือน ต.ค. สำหรับกลุ่มค้าปลีกที่เราให้คำแนะนำมีแนวโน้มจะทรงตัว จากฐานที่สูงในเดือน ต.ค. 2565 และการเติบโตของการบริโภคที่ชะลอตัว แต่เราคาดจะเห็นการเติบโตของยอดขายต่อสาขาเดิมในเดือน พ.ย.-ธ.ค. จากผลของฤดูกาล
ยอดขายต่อสาขาเดิมเฉลี่ยเดือน ต.ค.มีแนวโน้มทรงตัว
เราคาดว่ายอดขายต่อสาขาเดิมของกลุ่มค้าปลีกที่เราให้คำแนะนำ
ในเดือน ต.ค. จะทรงตัว โดยผู้ค้าปลีกสินค้าอุปโภคบริโภค (นำโดย Lotus’s) มีแนวโน้มที่จะทำได้ดีกว่ากลุ่ม โดยผู้ค้าปลีกสินค้าอุปโภคบริโภคมีการเติบโตของยอดขายต่อสาขาเดิมเฉลี่ยที่ 1.5% หลังจากปรับปรุงรูปแบบร้านค้า Lotus’s มีส่วนแบ่งการตลาดในเดือนที่ผ่านมาเพิ่มขึ้น ในขณะที่ทั้ง Big C และ Makro คาดว่าจะมียอดขายต่อสาขาเดิมทรงตัวในเดือน ต.ค. เรายังคาดว่า CPALL จะ มีการเติบโตของยอดขายต่อสาขาเดิมที่ 2-3% ในเดือน ต.ค. แม้ว่าจะมีฐานที่สูงในเดือน ต.ค. 2565
จากฐานที่สูงในเดือน ต.ค. 2565 (จากการเปิดประเทศ) ผู้ค้าปลีกสินค้า ฟุ่มเฟือยอาจเห็นยอดขายต่อสาขาเดิมลดลงในเดือน ต.ค. เราคาดว่ายอดขาย ต่อสาขาเดิมจะลดลงโดยเฉลี่ย 0.1% โดยสำหรับ CRC ยอดขายต่อสาขาเดิมในเดือน ต.ค. น่าจะทรงตัวและเราคาดว่า HMPRO จะมียอดขายต่อสาขาเดิมลดลง 6-7% จากจำนวนลูกค้าที่ลดลงในพื้นที่ กทม. ขณะที่ฐานที่สูงของ TAN ในเดือน ต.ค. 2565 น่าจะทำให้ยอดขายต่อสาขาเดิมลดลง 2-3% ในเดือนต.ค. ในทางตรงกันข้าม ILM น่าจะยังคงได้รับประโยชน์จากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งในจังหวัดท่องเที่ยว โดยเราคาดการเติบโตของยอดขายต่อสาขาเดิมในเดือนต.ค. จะอยู่ที่ 8-9%
ในกลุ่มค้าปลีกวัสดุก่อสร้างน่าจะเห็นยอดขายต่อสาขาเดิมลดลงเฉลี่ย 3.3%ในเดือน ต.ค. ซึ่งเป็นอัตราการลดลงที่น้อยลงมากเมื่อเทียบกับเดือน ก.ย.เนื่องจากเราคาด DOHOME จะมียอดขายต่อสาขาเดิมเพิ่มขึ้น 3-5% ในเดือนต.ค. (พลิกกลับจากที่หดตัว 5-7% ในเดือน ก.ย. จากสาขาอุบลราชธานีที่ปิดให้บริการชั่วคราวเนื่องจากน้ำท่วมในเดือน ต.ค. 2565) ในทางตรงกันข้าม GLOBAL น่าจะมียอดขายต่อสาขาเดิมลดลง 10% ในเดือน ต.ค. (จำนวน ลูกค้าที่ลดลงและราคาเหล็กที่ต่ำลง]
ไฮซีซั่นและฟรีวีซ่าจะหนุนไตรมาส 4/66
ปัจจุบันเรามีความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับการเติบโตของกำไรไตรมาส 4/66 ของกลุ่มค้าปลีก เนื่องจากฐานไตรมาสที่ 4/65 ที่ค่อนข้างสูง และการขาดมาตรการกระตุ้นการบริโภคใหม่ แต่เทศกาลท่องเที่ยว นักท่องเที่ยวต่างชาติจำนวนมาก (หนุนจากประเทศที่ไม่ต้องใช้วีซ่าเพื่อเดินทางเข้าประเทศไทย) และการใช้จ่ายหลังการเก็บเกี่ยวของเกษตรกรน่าจะหนุนยอดค้าปลีกให้เติบโตขึ้น YoY และ QoQ ในไตรมาสนี้ นอกจากนี้ราคาค่าไฟที่ต่ำลงและความช่วยเหลือจากภาครัฐในการลดค่าใช้จ่ายของผู้บริโภคจะช่วยหนุนกำลังซื้อ ซึ่งเป็นบวกต่อยอดขายกลุ่มค้าปลีกทางอ้อม เราคาดว่าราคาค่าไฟที่ต่ำลงจะส่งผลดีโดยตรงในด้านการช่วยลดต้นทุนให้กับผู้ค้าปลีก (โดยทั่วไปคิดเป็น 1-3% ของยอดขาย)
ยังคงแนะนำให้เลือกลงทุนเฉพาะตัว โดยเราชอบ CPN CPALL GLOBAL และ ILM
เราชอบ CPN CPALL และ ILM ในด้านมูลค่าและแนวโน้มการเติบโต และกำไรของ GLOBAL กำลังฟื้นตัว โดย
ได้รับแรงหนุนจากรายได้เกษตรกรที่สูงขึ้นอย่างมาก (จากรายได้เกษตรกรที่เริ่มกลับมาเติบโต) และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลในต่างจังหวัด
