บล.บัวหลวง:
SIRI – กำไร 3Q23 สูงกว่าที่เราและตลาดคาดไปมาก ซื้อ!
What’s new?
SIRI รายงานกำไรสุทธิ 3Q23 ที่ 1,557 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 23% YoY แต่ลดลง 7% QoQ หากหักรายการกำไรพิเศษจากการขายสินทรัพย์ จำนวน 6 ล้านบาท กำไรหลักจะอยู่ที่ 1,551 ล้านบาท สูงกว่าที่เราคาด 13% และ สูงกว่าที่ตลาดคาด 7% เกิดจากรายได้ที่สูง และ GM ที่สูงกว่าที่คาด
Highlights:
รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์อยู่ที่ 8.3 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 5% YoY และ 3% QoQ อัตรากำไรขั้นต้นของการขายอสังหาฯ ที่ 34.2% ลดลง 100bps YoY แต่เพิ่มขึ้น 2.2% QoQ ขณะที่ SG&A/revenue อยู่ที่ 14.9% ลดลง 3.4% YoY และ 4.0% QoQ ขณะที่ รายงานส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนที่ 165 ล้าน เพิ่มขึ้น 8% YoY และ 135% QoQ
Outlook:
ในเบื้องต้นมองว่าแนวโน้มกำไรหลัก 4Q23 จะลดลง YoY (record high ใน 4Q22) แต่เพิ่มขึ้น QoQ (seasonality) และเป็นไตรมาสที่ดีที่สุดของปีนี้
View from Fundamental:
เรามองว่าจากกำไรที่สูงกว่าที่เราและตลาดคาดจะสนับสนุนราคาหุ้นได้ต่อ บวกกับแนวโน้มใน 4Q23 นี้ที่ SIRI จะเติบโตต่อเนื่อง ทำให้เราเห็นถึงการปรับประมาณกำไรของทั้งเราและตลาดขึ้นในช่วง 15-20% เราคงคำแนะนำซื้อ ที่ราคาเป้าหมาย 2.30 บาท
