บล.บัวหลวง:
Bluebik group (BBIK TB / BBIK.BK)
BBIK – กำไรตรงกับที่คาด
กำไรตรงกับที่เราคาด
BBIK รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 3/66 ที่ 76 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 108% YoY และ 12% QoQ หากไม่รวมกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 0.7 ล้านบาท กำไรหลักจะอยู่ที่ 75 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 119% YoY และ 14% QoQ ซึ่งสอดคล้องกับประมาณการของเราและตลาด
ประเต็นสำคัญจากผลประกอบการ
รายได้ไตรมาส 3/66 อยู่ที่ 335 ล้านบาท (สอดคล้องกับที่เราคาด) เพิ่มขึ้น 85% YoY และทรงตัว QoQ โดยการเติบโต YoY มาจากความต้องการที่เพิ่มขึ้นของการเปลี่ยนแปลงไปสู่ดิจิทัล (โดยเฉพาะการให้คำปรึกษาด้านการ จัดการ การส่งทางดิจิทัล และบริการ AI) และการควบรวมกิจการของ Vulcan และ Innoviz นอกจากนี้ BBIK ได้รับการยกเว้นภาษีที่ได้รับอนุมัติจากคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุนสำหรับอัตราภาษีนิติบุคคลโดยรวมที่ 7.5% ลดลงจาก 20.8% ในไตรมาส 3/65 และ 17.7% ในไตรมาส 2/66 อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 53% ในไตรมาส 3/66 เพิ่มขึ้นจาก 46.7% ในไตรมาส 3/65และทรงตัว (53.1%) QoQ อัตราส่วนค่าใช้จ่ายขายและบริหารต่อยอดขายในไตรมาส 3/66 อยู่ที่ 30.6% เพิ่มขึ้นจาก 26.6% ในไตรมาส 3/65 แต่ลดลงจาก 31.3% ในไตรมาส 2/66 (บริษัทมีต้นทุนจากการจัดตั้งสำนักงานเก่าในไทยในโตรมาส 2/66)
แนวโน้ม
เราคาดว่ากำไรสุทธิไตรมาส 4/66 จะเติบโต YoY และ QoQ หนุนจากการส่งมอบงานตามฤดูกาล (โดยเฉพาะบริษัทร่วมทุน Orbit Digital) และการควบรวมกิจการของ Innoviz และ Vulcan นอกจากนี้การรับรู้รายได้มูลค่า 30-40 ล้านบาทที่ล่าช้ามาจากไตรมาส 3/66 มาเป็นไตรมาส 4/66
สิ่งที่เปลี่ยนแปลง
เราคงประมาณการกำไรปี 2566 และราคาเป้าหมายปี 2567 ดังเดิม
คำแนะนำ
กำไรไตรมาส 3/66 ตรงกับที่เราคาด และเราคาด BBIK จะมีมูลค่าจากการ ร่วมมือกับ Vulcan และ Innoviz อีกในอนาคต ซื้อ!
