บล.ฟิลลิป:
GULF 3Q66 กำไรโตตามคาด
ซื้อ TP’67: 58.00
3Q66 กำไรโตได้ตามคาด +17% q-q โดยหลักจากส่วนแบ่งกำไรของบริษัทร่วม โดยธุรกิจขายไฟฟ้าในไทย แม้รายได้ลดลง แต่ชดเชยด้วยต้นทุนก๊าซ ทำให้โดยรวมกำไรยังโตได้ตามคาดทั้ง q-q และ y-y ทั้งนี้มุมมอง 4Q66 คาดจะยังโตได้ต่อเนื่องจากกำลังการผลิตใหม่ และ High Season ของโรงไฟฟ้า Wind รวมถึงโรงไฟฟ้าก๊าซในสหรัฐที่จะโตตามราคาก๊าซช่วงฤดหนาว คงคำแนะนำ “ซื้อ”
| งบรวม | 3Q66 | 2Q66 | 3Q65 | % у-у | % q-q | 9M66 | 9M65 | % у-у |
| กำไร | 3,360 | 2,885 | 1,086 | +209.4 | +16.5 | 10,095 | 6,011 | +67.9 |
| EPS | 0.29 | 0.25 | 0.09 | +209.4 | +16.5 | 0.86 | 0.51 | +67.9 |
หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
- กำไร 3Q66 โตตามคาด : กำไรโตได้ตามส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมเป็นหลัก โดยส่วนแบ่ง core profit เพิ่มขึ้นกว่า 30% q-q ได้แก่ 1) โรงไฟฟ้า Jackson ที่มีกำไรเพิ่มขึ้น ทั้งจากปริมาณขายและราคาขายที่เพิ่มขึ้น ตามทิศทางราคาก๊าซ Henry Hub 2) ส่วนแบ่งกำไรจาก INTUCH ดีขึ้นตาม ADVANC ซึ่งมีกำไรพิเศษจากการขาย Rabbit Line Pay 3) ส่วนแบ่งจาก PTT NGD ที่ดีขึ้น ทั้งจากราคาขายตามน้ำมันเตา และต้นทุนก๊าซปรับลดลง 4) ส่วนแบ่งจากโครงการลม GGC ที่ดีขึ้นตามความเร็วลมจากมรสุม นอกจากนี้ด้านธุรกิจขายไฟในประเทศแม้รายได้จะลดลงทั้ง EGAT และ IU แต่ยังมีปัจจัยชดเชยจากราคาก๊าซที่ลดลง โดยรวมกำไร 3Q66 ออกมาโตตามคาดทั้ง q-q และ y-y
- คาด 4Q66 ยังโตต่อ : ทางฝ่ายยังคงมองบวกต่อผลประกอบการ 4Q66 ที่คาดจะยังโตได้ต่อเนื่อง จากการ
รับรู้กำลังการผลิตใหม่เต็มไตรมาส ช่วง High Season ของโรงไฟฟ้า Wind รวมถึงโรงไฟฟ้า Jackson ใน
สหรัฐฯ ที่จะได้อานิสงค์จากราคาก๊าซในช่วงฤดูหนาว นอกจากนี้ด้วยประเด็นนโยบายลดค่าไฟที่กระทบน้อย
เมื่อเทียบโรงไฟฟ้าขนาดใหญ่อื่น รวมถึงโครงการในมือที่จะเข้ามาเสริมการเติบโตในระยะยาว ทางฝ่าย
ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ”
- Advertisement -
