NER แนะนำ ซื้อ ราคาพื้นฐานปี 67 ที่ 5.74 บาท

บล.ฟิลลิป:  

NER : Update 4Q66  (ที่มา: Analyst meeting 22.11.23)

• คาด 4Q66 ขายยางได้ราว 1.25 แสนตัน +q-q –y-y รวมทั้งปีประมาณ 4.95 แสนตัน ใกล้เคียงเป้าที่ 5 แสนตัน ราคาขายเฉลี่ยสูงขึ้น q-q จากราคายางที่ปรับตัวขึ้นใน 3Q66 ที่ผ่านมา GPM ดีขึ้น q-q แม้ต้นทุนสูงขึ้นแต่มีเฉลี่ยจากสต๊อกเดิมทำให้ต้นทุนขึ้นน้อยกว่าราคาขาย คาดกำไรสุทธิดีขึ้น q-q
• ปี 67 ตั้งเป้าปริมาณขาย 5 แสนตัน เนื่องจากยังไม่มีกำลังผลิตใหม่เพิ่ม แต่คาดราคาขายเฉลี่ยจะดีขึ้นกว่าปี 66 ราว 5% คาดราคายางผ่านจุดต่ำในช่วงปี 66 ไปแล้ว และ NER มีสร้างโรงงานใหม่ คาดยอดขายเห็นในช่วงต้นปี 68 กำลังผลิตเพิ่มเป็น 818,000 ตัน/ปี จากเดิมที่ 515,600 ตัน/ปี คาดว่าส่วนที่เพิ่มกำลังผลิตจะทยอยเพิ่มในปี 68 50% และปี69 50%
• ปัจจุบันลูกค้าญี่ปุ่นรายใหญ่ตรวจสอบโรงงานผ่านแล้ว ภาพปี 67 หวังเห็นยอดขายต่างประเทศเพิ่มมากขึ้นจากลูกค้ารายนี้เข้ามาเพิ่ม และจะหาลูกค้ายุโรปและญี่ปุ่นเข้า Approve โรงงานมากขึ้น เพื่อซัพพอร์ตโรงงานใหม่ที่กำลังสร้าง ซึ่งจะทำให้ NER ขึ้นมาเป็นเบอร์ 3 ของไทยและของโลกได้ ส่วนภาพเศรษฐกิจในปีหน้าจะมีเลือกตั้งใหญ่ในสหรัฐฯคาดเห็นนโยบายเศรษฐกิจโลกที่ดีขึ้น และอุตฯ EV car ในจีนยังเติบโตได้จากรัฐบาลยังมีการสนับสนุนเรื่องภาษี ปริมาณขายรถเติบโตขึ้นทุกภูมิภาค ความต้องการล้อยางในจีนยังเพิ่มขึ้นทั้ง TBR และ PCR
• ราคาพื้นฐานปี 67 ที่ 5.74 บาท คงคำแนะนำ ”ซื้อ”

- Advertisement -