ทางหลักยังซึมลงต่อ / 1,390-1,400
มุมมองตลาดหุ้นวันนี้
มอง SET ได้แรงบวกประปราย แต่แรงกดดันหนักแน่น: แม้จะได้แรงหนุนจาก 1) Sentiment ตลาดหุ้นฝั่งยุโรปที่ปิดบวก รับแรงเข้า ซื้อหุ้นในกลุ่มสื่อ, ค้าปลีก เช่นเดียวกับฝั่งสหรัฐที่ปิดบวกด้วยวอลุ่มเบาบาง จากตลาดหุ้นเปิดทำการเพียงครึ่งวันในวันศุกร์ แต่เป็น แรงหนุนต่อกลุ่มอุปโภคบริโภคจากเทศกาล Black Friday และวันขอบคุณพระเจ้า 2) แนวโน้มสูงครามระหว่างอิสราเอลและกลุ่มฮามาสที่เริ่มทุเลาลง โดยในช่วงวันหยุดที่ผ่านมา กลุ่มฮามาสได้ปล่อยตัวประกันเพิ่มอย่างต่อเนื่อง ซึ่งรวมถึงแรงงานไทยในอิสราเอล ทําให้ขอบเขตของสงครามดูจำกัดมากขึ้น และ 3) ความหวังกองทุนหุ้น ESG เข้าพยุงดัชนี หลัง ครม.อนุมัติหลักการไปแล้ว อีกทั้งน่าจะได้ Sentiment บวกจากการประชุม COP28 ที่ดูไบ อย่างไรก็ตาม ทางฝ่ายยังมองแรงกดดันตลาดหุ้นไทยยังไม่ทุเลา ทั้งจาก 1) ราคาน้ำมัน WTI ที่ลดลงกว่า 2% เมื่อคืนวันศุกร์ ปิดที่ 75.1 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลจากแนวโน้มการประชุมโอเปกพลัสที่ถูกเลื่อนออกไปสู่วันที่ 30 พ.ย. สะท้อนความขัดแย้งด้านนโยบายการผลิตภายในกลุ่มโอเปกกดดันต่อหุ้นพลังงาน 2) ต่างชาติยังขายในตลาดหุ้นไทยในวันศุกร์ 1.15 พันลบ. และขายรวม 1.86 แสนลบ. YTD ตอกย้ำถึงภาพหลัก Fund-flow ที่ยังไหลออกจากตลาดหุ้นไทย ซึ่งเป็นแรงกดดันต่อหุ้น Big Cap สอดคล้องกับค่าเงินบาทที่อ่อนค่าเช้านี้ยืนเหนือ 35.3 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐ และ 3) ญี่ปุ่นเผยดัชนี CPI เดือน ต.ค. ต่ำกว่า คาด 3.0% สู่ 2.9% มองเป็น Sentiment ลบต่อเอเชียภาคเช้านี้ นอกจากนี้ ช่วงเช้านี้ติตตามตัวเลขส่งออกเดือนต.ค.ของไทย คาด+9% y-y (ก.ย. 2.1%) เช้านี้คาดผลกำไรภาคอุตสาหกรรมจีนแนวโน้มฟื้นตัวต่อเนื่อง และคืนนี้ติดตามฝั่งสหรัฐเผยยอดขายบ้าน ใหม่เดือนต.ค. หากดีกว่าคาดจะส่งผลบวกต่อ Sentiment ภูมิภาค
กลยุทธ์การลงทุน : 1) SETESG: AMATA, TISCO, CPF, KTC, SCGP, WHA 2) Spending และการเงิน : AEONTS, BTG, CBG, KTC, OSP, SINGER, SAWAD และ 3) อาหาร: TU, ASIAN, CFRESH 4) Selective: NER, STA
ปัจจัยบวก
- สถาบันวิจัยเศรษฐกิจเยอรมนี (Ifo) เผยผลสำรวจดัชนีความเชื่อมั่นทางธุรกิจเยอรมนีเดือน พ.ย. แม้ต่ำกว่าคาดเล็กน้อย แต่ฟื้นตัวดีขึ้นจากเดือน ต.ค.ที่ 86.9 จุด สู่เดือน พ.ย. ที่ 87.3 จุด
- โฆษกสำนักนายกฯ เผยยอดจองที่พักในไทยผ่าน Airbnb เพิ่มขึ้น 30%y-y จากนักท่องเที่ยวทั่วโลกที่สนใจท่องเที่ยวไทยในช่วงเทศกาลลอยกระทง รวมถึง High Season ปลายปีนี้ ซึ่งมีจุดหมายมาเยือนสูงสุด ได้แก่ กรุงเทพฯ, เชียงใหม่ และพัทยา
- รมต.พาณิชย์ ตั้งเป้าถึงเงินลงทุนในเขต EEC ช่วงปี 66-70 รวม 5 แสนลบ. ซึ่งจะช่วยขยาย GDP ในพื้นที่เขตดังกล่าว 6.3%
- การประชุม COP28 ไทยได้เสนอ 4 แนวทางลดโลกร้อน โดยหนุนตั้ง กองทุนชดเชยความสูญเสีย ซึ่งจะช่วยด้าน Carbon Credit และจะ ช่วยหนุนอุตสาหกรรมท่องเที่ยวไทยให้เติบโต
ปัจจัยลบ
- ธนาคาร Barclays ของอังกฤษมีแผนลดต้นทุนรวม 1 พันล้านปอนด์ (1.25 พันล้านดอลลาร์) ซึ่งรวมถึงการเลิกจ้าง พนง. กว่า 2,000 ตำแหน่ง เช่นเดียวกับธนาคาร Lloyds Banking ที่เตรียมลดพนักงาน 5% คิดเป็น 2,500 ตำแหน่ง
- ททท.ลดเป้านักท่องเที่ยวจีนเข้าไทยปี 66 จากเดิม 4 – 4.4 ล้านคน สู่ 3.4-3.5 ล้านคน อย่างไรก็ตามทาง ททท.มองปีหน้านักท่องเที่ยวจีนจะฟื้นตัวเข้าไทยสู่ระดับ 8.2 ล้านคน
PICKS OF THE DAY
AMATA BUY
- เป้าหมาย 26.50 / 27.00 แนวรับ 25.00
- รายได้ค่าสาธารณูปโภคมีโอกาสขยายตัวสูงขึ้น: โดยคาดตลอดทั้งปีนี้ ความต้องการน้ำประปาและไฟฟ้าเพื่อผลิตสินค้าในพื้นที่นิคมจะเพิ่มขึ้น y-y ตามอุปสงค์สินค้าในนิคมที่มากขึ้น นอกจากนี้การเพิ่มขึ้นยังมาจากฐานที่ต่ำในปีก่อน
- 4Q66 มองยอดขายที่ดินยังเติบโต: ทางฝ่ายมองยอดขายที่ดินจะยังโตได้ต่อในงวด 4Q66 โดยปัจจุบันมี Backlog สิ้นงวด 9M66 ราว 1 หมื่นลบ. (ไทย 8.8 พันลบ., เวียดนาม 1.8 พันลบ.) ทางฝ่ายคาดกำไรงวด 4Q ที่ 782 ลบ. (+38%q-q,-8.4%y-y) สอดคล้องกับมูลค่าการยื่นขอรับการส่งเสริมลงทุนภาครัฐ 9M66 ที่ +22%y-y
TU BUY
- เป้าหมาย 14.70 / 15.00 แนวรับ 14.00
- ราคาทูน่าลดลงจากระดับสูงแล้ว: ราคาทูน่าปรับตัวลงอยู่ระดับ 1,600 USD/ton คาดว่าอยู่ในระดับนี้ไปอีก 2-3 เดือน ซึ่งถือเป็นประโยชน์ต่อ TU จะทำให้ลูกค้า OEM กลับเข้ามาสั่งซื้อมากขึ้น ซึ่งลูกค้า OEM มีสัดส่วนรายได้เยอะกว่าลูกค้าประเภทแบรนด์ และช่วงสิ้นปีจะเป็น high season ของธุรกิจ Frozen และธุรกิจสัตว์เลี้ยงกลับมาฟื้นตัวแล้ว คาดกำไร 4Q66 พื้นตัว q-q
- ระดับหนี้ต่ำ ยังลงทุนได้เพิ่ม: ปี 67 เน้นลงทุนเพิ่มในแบรนด์ฝั่งอเมริกา อังกฤษและฝรั่งเศส ปัจจุบัน Net D/E 0.65 เท่า ต่ำกว่าเป้าหมายที่ 1.0 เท่า ระดับหนี้ยังปลอดภัยและยังสามารถจัดหาแหล่งกู้เงินเพื่อลงทุนได้อีก
