Daily Strategy – บล.พาย: 28/11/66

เมื่อวานที่ผ่านมากระทรวงพาณิชย์รายงานมูลค่าส่งออกประจำเดือน ต.ค. ขยายตัว 8% YoY ใกล้เคียงกับที่ Bloomberg Consensus คาดไว้ แต่หากไม่รวมสินค้า เกี่ยวข้องกับน้ำมัน ยุทธปัจจัย และทองคำจะขยายตัวเพียง 5.4%YOY โดยการ ส่งออกไทยในช่วงที่เหลือของปีมีแนวโน้มฟื้นตัวในหลายๆสินค้าสำคัญที่กลับมาเป็นบวกหรือหดตัวชะลอลง อาทิ เครื่องคอมพิวเตอร์ เม็ดพลาสติก ผลิตภัณฑ์ยาง อาหารสัตว์เลี้ยง เฟอร์นิเจอร์ ด้วยแรงหนุนจากอุปสงค์ที่ทยอยฟื้นตัวในช่วงเทศกาลปลายปีและเงินเฟ้อที่เริ่มลดลง ด้านมูลค่าส่งออกสินค้าเกษตรและอุตสาหกรรมเกษตรขยายตัว 9%YoY โดยมีสินค้าที่ขยายตัวได้แก่ ผลไม้สดแช่เย็น แช่แข็ง (+44%YoY) อาหารสุนัขและแมว (+5.5%YoY) อย่างไรก็ตาม สินค้าที่หดตัว ได้แก่ ยางพารา (-5.4%YoY) อาหารทะเลกระป๋องและแปรรูป (+5.6%YoY) สำหรับมูลค่าส่งออกสินค้าอุตสาหกรรม (+5.4%YoY) ซึ่งมีสินค้าที่ขยายตัวได้แก่รถยนต์ อุปกรณ์และส่วนประกอบ (+9%YoY) เครื่องโทรศัพท์ อุปกรณ์และส่วนประกอบ (+15%YoY) โดยสินค้าหดตัว ได้แก่ เครื่องคอมพิวเตอร์ อุปกรณ์ และส่วนประกอบ (-4.2% YoY) มองหุ้นได้ประโยชน์ อาทิ ชิ้นส่วนยานยนต์ (AH SAT) อาหารสัตว์ (ITC TU) สำหรับตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯเมื่อคืนรายงานยอดขายบ้านมือ 1 ที่ 6.79 แสน หลังคาเรือนแย่กว่า Bloomberg Consensus คาดไว้ที่ 7.24 แสนหลังคาเรือน สะท้อนการอ่อนแรงของสหรัฐฯที่เริ่มชัดเจนมากขึ้น คืนนี้รอติดตามความเชื่อมั่น ผู้บริโภคสหรัฐฯจาก CB Bloomberg Consensus ประเมินไว้ที่ 101 หากต่ำกว่าคาด มองเป็นบวกกับตลาดหุ้น ความเห็นล่าสุดจาก CME FED Watch ให้นํ้าหนัก 95% ที่ FED จะคงดอกเบี้ยไว้ที่ระดับเดิม ประเมิน SET INDEX วันนี้เคลื่อนไหวในกรอบ 1385 – 1400 ยังไร้ปัจจัยใหม่ที่มีนัยยะสำคัญ ขณะที่ตลาดหุ้น Nikkei เช้านี้ก็ เคลื่อนไหวในกรอบแคบ (-0.08%) เชิงกลยุทธ์การลงทุนยังมองดัชนีระดับปัจจุบัน เหมาะสำหรับการทยอยสะสมเพื่อลงทุนระยะกลางขึ้นไปจาก Valuation ที่ไม่แพง แต่เน้นที่หุ้นขนาดใหญ่และเป็นผู้นำอุตสาหกรรม อาทิ ค้าปลีก (BJC CPALL HMPRO) ท่องเที่ยว (AOT MINT) ธนาคารพาณิชย์ (BBL KBANK KTB SCB) สื่อสาร (ADVANC) ศูนย์การค้า (CPN) กลุ่มการเงิน (SAWAD TIDLOR) ส่งออก (ITC TU)

ITC (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 21.80 บาท) ITC รายงานผลประกอบการงวด 3Q23 เติบโตจาก 2Q23 ตามคาด โดยมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 645 ล้านบาท ดีกว่าที่เราประเมินไว้ที่ระดับ 500 ล้านบาท แต่หากเทียบกับปีก่อนยังคงลดลงเพราะฐานที่สูง แนวโน้ม 4Q23 คาดว่าจะเป็นช่วงที่สูงสุดของปี หลังจากปัญหา การสต๊อกสินค้าของคู่ค้าเริ่มเข้าสู่ระดับปกติแล้ว และผลดีจาก การขายสินค้าใหม่ๆ ที่จะเปิดตัวในช่วงดังกล่าว

TU (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 19.70 บาท) TU รายงานทําไรจวด 3Q23 ที่ 1,206 ล้านบาท ดีกว่าที่เราคาดไว้ 15% เกิดจากค่าไรขั้นต้นที่สูงถึง 18.4% เกิดจากผลดีจากการปรับปรุงสินค้าในกลุ่มอาหารแช่แข็งที่ได้ผลดี รวมกับต้นทุนสินค้าที่เริ่มเห็นการอ่อนตัวลง แม้ว่า Red Lobster จะมีผลประกอบการที่ขาดทุนเพิ่มขึ้นก็ตาม สําหรับแนวโน้มช่วง 4Q23 คาดว่ากำไรสุทธิมีโอกาสจะเห็นการปรับตัวดีขึ้นได้อีก จากผลดีของต้นทุนที่ลดลงหลังราคาปลาทูน่าปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง